#天天基金调研团#
近期参与了一波天天基金组合的分享会，获取到不少的新知识，来跟大家分享一下：
分享来自于广发的基金经理吴兴武，其本科化学、研究生生物，理学硕士。 其证券从业时间已经超过了15年，管理公募基金已经超过了10 年，期间专注于对医药医疗的投资，管理的 广发医疗保健股票A(004851) 涨幅曾经超过300%，赚钱能力非常强。
简单的总结了一下，吴经理的分享大致如下：
创新药近期连续大涨的原因：
近期创新药板块上涨，主要受利好政策和出海交易推动，2025年上半年的出海金额超过了450亿美元，增量非常明显，全年有望创纪录。
国产创新药的发展：
中国创新药在2015年前都是仿制为主，2015年开始初步发展，2020年左右初见成效，开始有小额的出海订单产生，2023年左右开始弯道超车，出海规模开始扩张，并在近几年持续扩大。
创新药研发周期比较长，从确定靶点和药物分子形式，到临床前研究药物分子效果，测试毒性如何，再到 1、2、3 期的临床大规模验证，时间上往往需要5到10年左右。
由于中国的产业链完善、人才储备充足，再加上研究人员高强度的研究测试，以及咱们巨量的需求和市场，所以咱们的产业链已经具备弯道超车的能力，甚至部分赛道已经实现了超越，但好药的出现具有偶然性，走向全球仍需时间。
对于创新药的投资，吴经理的观点：
创新药当前没有过度拥挤，基金的持有规模尚可，仍有新资金进入空间。
港股创新药涨幅较大，但优质企业仍具投资价值，尤其具备出海能力的公司，A股投资价值也不错。
潜在风险主要来自个别企业项目失败或资金不足，而非整个板块的问题。
基金评测：
基金好不好，还是得看业绩，吴经理管理的创新药基金今年的表现非常不错：
从业绩来看，近一个月涨幅达到了16.63%，近三个月涨幅达到了44.64%，近六个月涨幅达到了70.13%，近一年涨幅超过了74%，短中长期均有收益，且对比同类平均收益来看，基金的表现大幅超越同类，近期一直处于同类排名靠前的状态。
从基金持仓来看，二季度基金大幅度增持了创新药，其中仓位最重的三生制药，就是今年同辉瑞签订超60亿美元授权大单的热门出海创新药企，另外布局信达生物、科伦博泰生物、泽璟制药、百利天恒、药石集团、百济神州等均是近几年出海规模大增的创新药企，今年的涨势也很好，给基金带来不错的收益表现。
基金可以布局A股和港股两市的创新药，增加了可以选择的标的，适时调仓的话，有望获得更好的长期表现。
目前医保局和卫健委给到的支持政策是非常好的，从审批、研发、结算等均有政策支持，增加了创新药在新周期快速成长的可能性，也有望增加国产创新药企业在国际上的竞争力。
我前几个月也加仓布局了好几笔 广发沪港深医药混合C ，目前的持有收益已经超过了8%，跌了就买，一路上涨，持有的体验很不错。听了基金经理的分享之后，对于长期表现就更加期待了。
拉长时间来看，目前的技术趋势还很好，近期就先持有待涨了，等后续时机合适，再来适当的增持筹码。
注：数据分享，仅作交流，盈亏自负，注意风险！
$广发医药健康混合C(OTCFUND|010111)$ $广发医药健康混合A(OTCFUND|010110)$
$广发医疗保健股票C(OTCFUND|009163)$ $广发医疗保健股票A(OTCFUND|004851)$
$广发创新医疗两年持有混合C(OTCFUND|010732)$ $广发创新医疗两年持有混合A(OTCFUND|010731)$
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
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