#天天基金调研团# $广发沪港深医药混合A$ 创新药热度能否持续？我对广发沪港深医药混合A/C的看法

在2025年的资本市场中，创新药板块无疑成为了一颗耀眼的明星，吸引着众多投资者的目光。广发沪港深医药混合A（014114）与C（014115）基金也在这波创新药行情中备受关注，那么在政策支持和出海提振的逻辑下，创新药热度能否持续？又该如何看待后市机会呢？

政策支持是强心针

2025年以来，政策层面对于创新药的支持力度不断加大。7月1日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发、准入、入院使用和多元支付等方面进行全链条支持 。比如支持医保数据用于创新药研发，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模，健全基本医保药品目录动态调整机制等。这些政策的出台，为创新药企业解决了研发方向、资金以及市场准入等多方面的难题，极大地激发了企业的创新活力。自政策发布后，创新药板块整体表现活跃，相关企业股价也迎来了不同程度的上涨。

出海提振展实力

中国创新药企业在海外市场的表现可圈可点。2024年，中国药企完成海外授权交易超90笔，总金额超500亿美元 。2025年上半年，首付款已经超过25亿美元，交易总金额超500亿美元。像康方生物 、百济神州 等企业在海外授权和临床数据披露方面都取得了不错的成绩。这不仅证明了中国创新药的研发实力，也为企业带来了可观的收入和利润预期，让投资者看到了创新药广阔的市场前景，进一步提升了创新药板块的热度。

热度延续有基础

从目前的情况来看，创新药热度具备持续的基础。一方面，政策支持是长期且具有连贯性的，随着各项政策的逐步落地和细化，将不断为创新药产业发展营造良好的环境。比如医保目录动态调整机制的完善，会让更多创新药快速进入医保，打开国内市场销售空间。另一方面，出海的趋势才刚刚开始，中国创新药企业在全球创新药产业链中的地位逐渐提升，未来还有更多的海外授权和合作机会。随着技术的不断突破，在双抗、ADC等前沿领域，中国创新药企业有望推出更多具有全球竞争力的产品，持续获得海外市场的认可 。当然，也需要关注一些潜在风险，比如全球宏观经济形势变化可能影响海外市场的支付能力，以及创新药研发本身的高风险属性，研发失败或临床进度不及预期都可能对企业和板块造成冲击。但总体而言，只要企业能够保持创新能力，在政策和市场的双重利好下，创新药热度在未来一段时间内仍有望延续。

广发视角下的后市机会

精选个股，把握细分领域龙头

广发沪港深医药混合A/C基金在投资中可以通过深入研究，精选创新药领域中具有核心竞争力的个股。比如在创新药研发管线丰富且具有差异化优势的企业，像科伦博泰生物 - B，其在创新药研发上不断取得进展，有多款产品处于临床阶段，未来一旦产品获批上市，有望带来业绩的爆发式增长。还有在出海方面走在前列的企业，如信达生物 ，已经与多家海外药企达成合作，其产品在海外市场的销售和推广将为公司带来新的利润增长点 。这些细分领域的龙头企业，凭借其技术、市场和品牌优势，在创新药市场的竞争中占据有利地位，有望为基金带来较好的收益。

关注产业链上下游投资机会

创新药产业链上下游也存在着丰富的投资机会。上游的CXO（合同研发生产组织）企业，为创新药研发提供研发、生产等外包服务，随着创新药研发的火热，订单量持续增加，业绩增长确定性较高。比如药明康德 、 凯莱英等CXO企业，凭借其全球领先的服务能力和规模优势，不断拓展业务版图。下游的医疗服务机构，在创新药上市后，将成为重要的销售终端，像爱尔眼科等眼科专科医院，随着眼科创新药的不断推出，其药品销售收入和诊疗服务收入都有望提升 。广发沪港深医药混合A/C可以通过合理配置产业链上下游企业，分散风险的同时，充分享受创新药产业发展带来的红利。

长期投资，忽略短期波动

创新药行业具有高成长、高风险的特点，其股价波动也较为频繁。投资者在通过广发沪港深医药混合A/C投资创新药领域时，应树立长期投资的理念。从长期来看，随着中国创新药产业的崛起，创新药企业的业绩和市场价值有望不断提升。虽然短期内可能会因为市场情绪、政策解读偏差等因素出现股价回调，但只要行业发展的大趋势不变，就不应被短期波动所影响。例如在过去几年中，创新药板块也曾经历过调整，但随后都迎来了更强劲的上涨行情。因此，长期持有广发沪港深医药混合A/C，分享创新药行业成长的红利，是较为明智的投资策略。

在政策支持和出海提振的双重逻辑下，创新药热度具备持续的动力，后市也充满了投资机会。广发沪港深医药混合A/C基金可以通过精选个股、关注产业链上下游以及坚持长期投资等策略，在创新药领域中挖掘更多的投资价值，为投资者带来良好的回报。