#天天基金调研团# 关注港股创新药赛道已有一年多，这段时间看着$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A$ 从波动调整到稳步攀升，真切感受到这个领域的潜力在慢慢兑现。

创新药的火热绝非偶然。高盛研报里那个数据特别戳我：中国生物技术公司市值仅为美国的14%-15%，但全球创新贡献占比却接近33%，这种估值与实力的错配，本身就藏着修复的动能。就像 $广发沪港深医药混合A$

持仓里那些企业，过去几年在医保谈判、集采等政策影响下估值被压得太低，现在随着出海BD交易爆发（上半年大额交易金额快追上去年全年），业绩兑现期一到，反弹是必然的。

我更看重的是长期逻辑。创新药不是简单的周期股，它的核心是"创新"二字。比如$广发创新药ETF联接A$ 跟踪的赛道里，不少企业从me-too（仿创）转向me-better（优效）甚至first-in-class（全球首创），这种研发能力的跃迁，才是真正的护城河。政策端也在发力，从优先审评到医保准入的精细化调整，都在为创新药铺路。

当然，波动是免不了的。$广发沪港深医药混合C$ 也经历过回调，但看着港股创新药指数近5年分位数才26.58%，就知道估值还没到过热的程度。现在全球医药产业链重构，中国创新药在成本、效率上的优势越来越明显，那些能持续产出全球新疗法、并且把产品卖到海外的企业，未来空间值得期待。

对普通投资者来说，通过这类基金布局比单押个股稳妥得多，毕竟创新药研发风险高，专业机构的筛选能力能帮我们避开不少坑。后续我会继续关注企业的临床数据和出海进展，这才是支撑板块走得更远的硬核逻辑。

@广发基金

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