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在2025年的资本市场中，创新药板块无疑成为了一颗耀眼的明星，吸引着众多投资者的目光。广发沪港深医药混合A（014114）基金也在这波创新药行情中备受关注，那么在政策支持和出海提振的逻辑下，创新药热度能否持续？又该如何看待后市机会呢？

一、创新药热度的驱动因素

政策支持是强心针

2025年以来，政策层面对于创新药的支持力度不断加大。7月1日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发、准入、入院使用和多元支付等方面进行全链条支持 。比如支持医保数据用于创新药研发，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模，健全基本医保药品目录动态调整机制等。这些政策的出台，为创新药企业解决了研发方向、资金以及市场准入等多方面的难题，极大地激发了企业的创新活力。自政策发布后，创新药板块整体表现活跃，相关企业股价也迎来了不同程度的上涨。

出海成果提振信心

中国创新药企业在海外市场的表现可圈可点。2024年，中国药企完成海外授权交易超90笔，总金额超500亿美元 。2025年上半年，首付款已经超过25亿美元，交易总金额超500亿美元。像康方生物、百济神州等企业在海外授权和临床数据披露方面都取得了不错的成绩。这不仅证明了中国创新药的研发实力，也为企业带来了可观的收入和利润预期，让投资者看到了创新药广阔的市场前景，进一步提升了创新药板块的热度。

二、创新药热度能否持续

从目前的情况来看，创新药热度具备持续的基础。一方面，政策支持是长期且具有连贯性的，随着各项政策的逐步落地和细化，将不断为创新药产业发展营造良好的环境。比如医保目录动态调整机制的完善，会让更多创新药快速进入医保，打开国内市场销售空间。另一方面，出海的趋势才刚刚开始，中国创新药企业在全球创新药产业链中的地位逐渐提升，未来还有更多的海外授权和合作机会。随着技术的不断突破，在双抗、ADC等前沿领域，中国创新药企业有望推出更多具有全球竞争力的产品，持续获得海外市场的认可 。当然，也需要关注一些潜在风险，比如全球宏观经济形势变化可能影响海外市场的支付能力，以及创新药研发本身的高风险属性，研发失败或临床进度不及预期都可能对企业和板块造成冲击。但总体而言，只要企业能够保持创新能力，在政策和市场的双重利好下，创新药热度在未来一段时间内仍有望延续。

三、广发沪港深医药混合A视角下的后市机会
精选个股，把握细分领域龙头

广发沪港深医药混合A（014114）基金在投资中可以通过深入研究，精选创新药领域中具有核心竞争力的个股。比如在创新药研发管线丰富且具有差异化优势的企业，像科伦博泰生物 - B，其在创新药研发上不断取得进展，有多款产品处于临床阶段，未来一旦产品获批上市，有望带来业绩的爆发式增长。还有在出海方面走在前列的企业，如信达生物，已经与多家海外药企达成合作，其产品在海外市场的销售和推广将为公司带来新的利润增长点 。这些细分领域的龙头企业，凭借其技术、市场和品牌优势，在创新药市场的竞争中占据有利地位，有望为基金带来较好的收益。

关注产业链上下游投资机会

创新药产业链上下游也存在着丰富的投资机会。上游的CXO（合同研发生产组织）企业，为创新药研发提供研发、生产等外包服务，随着创新药研发的火热，订单量持续增加，业绩增长确定性较高。比如药明康德、凯莱英等CXO企业，凭借其全球领先的服务能力和规模优势，不断拓展业务版图。下游的医疗服务机构，在创新药上市后，将成为重要的销售终端，像爱尔眼科等眼科专科医院，随着眼科创新药的不断推出，其药品销售收入和诊疗服务收入都有望提升 。广发沪港深医药混合A（014114）可以通过合理配置产业链上下游企业，分散风险的同时，充分享受创新药产业发展带来的红利。

业绩表现突出且短期爆发强

该基金近期业绩表现亮眼，展现出较强的盈利能力和市场竞争力。今年以来收益达到68.9%，近

6个月收益达到72.28%；近一年收益达到77.98%，该基金的阶段涨幅大幅跑赢同类平均，显示出基金在不同时间周期内均具备较强的业绩爆发力。此外，其风险调整后收益在同类型基金中排名前1%，显示出较强控制能力。

基金经理经验丰富且管理能力优异

基金经理吴兴武拥有丰富的医药行业投资经验，他自2018年起开始管理医药主题基金，在医药领域深耕多年，对行业趋势和个股选择具有深入的理解和独特的见解，其管理广发沪港深医药混合A（014114）近一年复权单位净值增长率在其管理的基金中最高，充分体现了他在医药行业投资上的卓越管理能力。

长期投资，忽略短期波动

创新药行业具有高成长、高风险的特点，其股价波动也较为频繁。投资者在通过广发沪港深医药混合A（014114）投资创新药领域时，应树立长期投资的理念。从长期来看，随着中国创新药产业的崛起，创新药企业的业绩和市场价值有望不断提升。虽然短期内可能会因为市场情绪、政策解读偏差等因素出现股价回调，但只要行业发展的大趋势不变，就不应被短期波动所影响。例如在过去几年中，创新药板块也曾经历过调整，但随后都迎来了更强劲的上涨行情。因此，长期持有广发沪港深医药混合A（014114），分享创新药行业成长的红利，是较为明智的投资策略。

在政策支持和出海提振的双重逻辑下，创新药热度具备持续的动力，后市也充满了投资机会。广发沪港深医药混合A（014114）基金可以通过精选个股、关注产业链上下游以及坚持长期投资等策略，在创新药领域中挖掘更多的投资价值，为投资者带来良好的回报。@广发基金