#基金经理开实盘啦#

在2025年全球经济增速放缓、货币政策持续宽松的背景下，@上银基金陈博 经理推出的「左手红利右手科技」实盘组合，精准捕捉到了当前市场的核心矛盾。从政策端看，科技行业正迎来前所未有的政策红利：人工智能、量子计算等前沿领域不仅享受15%的企业所得税优惠，研发费用加计扣除比例更提升至100%，叠加央行副行长近期表态将通过结构性货币政策工具定向支持科技企业，政策驱动下的科技板块已进入「黄金发展期」。而红利资产则在低利率环境下展现出独特优势，银行、电力等行业的股息率普遍超过4%，显著高于十年期国债收益率，成为资金避险的「压舱石」。

陈博的投资逻辑体现了对宏观周期的深刻洞察。他管理的$上银未来生活灵活配置混合C$基金，近一年涨幅达33.51%，重点布局AI算力、半导体设备等硬核科技领域，通过精选具备技术壁垒的龙头企业，在CPO、云计算等细分赛道实现超额收益。而$上银鑫达灵活配置混合A$基金则聚焦高股息策略，持仓中贵州茅台、长江电力等蓝筹股占比超60%，近一年13.46%的收益虽不惊艳，却在2025年上半年市场震荡中实现最大回撤仅7.2%，显著优于同类。这种7:3的哑铃型配置，既抓住了科技板块的爆发性机会，又通过红利资产对冲系统性风险，近一个月5.89%的收益正是策略有效性的直接体现。

对于投资者而言，当前布局需把握两大主线：一是科技领域的「政策-业绩」双驱动，重点关注中报超预期的算力硬件、数据要素企业；二是红利板块的「防御-分红」双属性，优选现金流稳定、股息率可持续的公用事业标的。陈博在季报中强调，「科技的星辰大海需要红利的定海神针」，这种平衡思维在2025年复杂市场环境中显得尤为珍贵。

@上银基金陈博 @上银基金