#记录我的五月操作#

当央行的货币春水漫过干涸的河床，五月的资本市场悄然焕发生机。月初降准降息释放的万亿流动性，如一场及时雨浸润了市场信心。在这片渐暖的土壤中，我埋下了一颗“交银中证海外中国互联网指数(LOF)C”的种子。截至月末，这颗种子已悄然萌芽，14.86%的收益率仿佛是政策暖风与估值修复共谱的一阕小令。

------

第一章：布局的逻辑——为何选中概互联？

政策与周期的双重共振，构成了我建仓的核心支点：

1. 宽松潮汐下的流动性红利：央行5月初的“双降”明确释放了货币宽松信号，流动性环境有利于风险资产估值修复。中概股历经数年深跌，估值已逼近历史洼地，此时入场如同“退潮时拾贝”。

2. 监管边际改善的确定性：中美审计合作逐步深化，平台企业常态化监管框架确立，政策风险敞口显著收敛。互联网巨头们从“整顿对象”回归至“数字经济引擎”本位。

3. 全球AI浪潮的赋能效应：海外头部科技公司（如持仓中的阿里云、腾讯AI大模型）在生成式AI领域的突破，为中概科技股提供了业绩增长的新叙事与估值锚点。

图示：5月8日开启定投，每周定额投入，持仓成本稳步摊薄，当前收益14.86%

第二章：操作的锚点——定投为何成为最优解？

面对波动显著的海外科技板块，“定投”是我对抗不确定性、拥抱趋势的精密仪器：

• 平滑成本：中概股波动剧烈（单日涨跌常超5%），机械式定投可规避择时风险，避免“梭哈”在情绪高点。

• 纪律为王：在“右侧已至但路径曲折”的五月行情中，定投像设定好程序的航船，避开人性追涨杀跌的暗礁。

• 长线视角：互联网企业的壁垒与现金流优势需时间验证，定投天然适配“陪伴成长”的投资哲学。

第三章：风控的留白——仓位管理的艺术

收益的另一面，是对风险的清醒丈量：

• 子弹永不打光：始终保留30%现金仓位，为市场可能的二次探底或新主线出现储备“弹药”。满仓如同背水一战，剥夺了应对黑天鹅的主动权。

• 行业分散对冲：中概互联虽为核心持仓，但占比控制在总仓位15%以内，其余分散于A股红利指数、黄金ETF及短债基金，形成“科技进攻+稳健防御”的哑铃结构。

• 止损纪律前置：设定净值回撤10%的止损线，确保单一资产波动不影响整体组合稳定。

------

尾声：在贝塔的河流中，寻找阿尔法的灯塔

五月的操作，是一场“顺势而为”与“未雨绸缪”的协奏。央行的宽松之手托起了市场的贝塔暖流，而定投中概互联则是在贝塔浪潮中，对优质中国科技资产阿尔法价值的精准捕捞。那些深夜翻看美股盘前数据的日子，那些对政策文件的逐字研读，最终凝结为持仓页面上14.86%的浅红印记。

六月将至，市场的依旧充满未知。但我知道宽松的货币潮水尚未退去，AI革命的浪花仍在翻涌，而我的定投计划将继续航行。在波动的海图上，纪律是罗盘，认知是风帆，而永远为意外预留的仓位，则是面对风暴时最优雅的留白。投资之道，既要有“日得其盈”的进取，更需存“生生不息”的敬畏，方能在长途中行稳致远。@交银施罗德基金

后记：持仓图中没有惊心动魄的“满仓梭哈”，只有细流穿石的定投轨迹。它沉默地诉说着一个真理：在复利的殿堂里，慢，往往是最快的捷径。

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C$ #晒收益#