【数据回顾】
上周申万半导体指数跑输上证指数2.58个百分点，半导体板块整体表现不如大盘。
（来源：Wind，近1周涨跌幅：2025.6.30-2025.7.4；近1月涨跌幅：2025.6.4-2025.7.4；近6月涨跌幅：2025.1.4-2025.7.4；近1年涨跌幅：2024.7.4-2025.7.4）
7月3日，海外三家全球领先的电子设计自动化(EDA)巨头表示,根据公司收到的美国政府通知,美国已解除对华芯片设计软件的出口限制。（来源：财联社，20250703）
本次禁令解除可能意味着海外对华芯片产业的打压放缓，有助于以EDA为代表的中国芯片产业加速技术学习与突围。从数据上看，根据Frost&Sullivan预测，预计2024-2028年中国制造类EDA市场年均复合增长率将可能达到21.2%，空间广阔；同时当前国内多家企业已在特定领域取得实质性突破，有些企业的产品已经进入了全球五大晶圆厂中的三家供应链，相信未来5-10年中国有望在存储器设计EDA领域形成全球竞争力，构建自主产业生态，相关企业也可能迎来配置机遇。（来源：华兴证券，20250703）
7月2日，据韩国海数据，6月芯片出口额高达149.7亿美元，创下有记录以来的月度总额，超越了2024年12月创下的145亿美元峰值。（来源：金融界，20250702）
这一数据或验证了行业景气度上行趋势，对投资逻辑形成关键支撑。一方面，终端需求扩张（如AI服务器、存储芯片等），或直接驱动晶圆厂产能利用率提升和资本开支增加，有望推动半导体设备与材料环节持续受益；另一方面，在地缘政治催化下，供应链自主可控进程加速，国产替代逻辑进一步强化，设备材料国产化率提升成为核心投资主线，政策与资金支持可能将深度激活本土产业链潜力。（来源：证券之星，20250704）
6月份全球半导体延续复苏，端侧AI创新不断带动供需格局持续向好。具体来看，以海内外大厂AI眼镜为代表的消费电子新品密集释出，有望推动AI硬件从手机向多终端扩展，为智能可穿戴市场打开新增长空间。随着AI积极信号不断释放，后续半导体基础建设节奏持续加快，AI芯片、半导体设备材料等相关产业链有望长期受益。同时，近期中美关税政策有一定程度的缓和，豁免期有所延长，也为国内部分高端芯片领域赢得了喘息时间，在短期压力减弱的同时长期半导体国产化则有望继续加速，细分板块龙头标的或值得持续关注。（来源：东海证券，20250703）
【关联产品】
风险提示：
本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。本页面产品由银华基金管理股份有限公司发行与管理。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。市场有风险，投资须谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
