【板块数据回顾】
上周申万半导体指数跑赢上证指数2.12个百分点，半导体板块整体表现优于大盘。
（来源：Wind，近1周涨跌幅：2025.6.3-2025.6.6；近1月涨跌幅：2025.5.6-2025.6.6；近6月涨跌幅：2024.12.6-2025.6.6；近1年涨跌幅：2024.6.6-2025.6.6）
6月2日，两大全球科技巨头宣布将合作开发新一代人工智能内存芯片，其功耗较现有技术可降低50%，并计划在2020年代末实现商业化量产。（来源：金融界，20250602）
具体来看，这一技术突破若如期落地，将有望解决当前AI数据中心高耗能痛点，重塑全球高端内存芯片竞争格局，打破现有高带宽内存的能效瓶颈与供应垄断，驱动半导体产业向绿色算力加速升级。（来源：新浪科技，20250603）短期而言，大量的资金投入或刺激设备材料、先进封装等环节订单激增，进一步释放企业潜能；长期来看，商业化量产可能颠覆现有内存架构标准，迫使全行业加速在该领域的研发投入，最终催化半导体产业形成新的增长点。
6月7日，长三角先进制造业集群联盟揭牌成立，联盟将以集成电路等多个战略性新兴产业为主体，打造具有全球影响力的产业地标。（来源：光明网，20250609）
当前，长三角地区的先进制造业集群占全国总数的32.5%，本次联盟的成立，将有望系统性整合从研发、制造到市场资源的各个环节，重点突破半导体材料、设备等关键领域的国产化瓶颈。（来源：财联社，20250607）同时，这种创新联合体等协作模式，还可能降低重复投资风险，提升技术转化效率，加速中高端芯片自主进程。长期来看，这一区域化联盟的成立，或将引导资本聚焦高价值环节，增强产业链整体韧性与国际竞争力。（来源：新浪财经，20250609）
上周半导体行业表现较好，一方面是当前中美关系呈现缓和态势，美方宣布将301条款关税部分豁免延长三个月至8月底，提振了市场情绪。另一方面，SIA最新数据预测，2025年全球半导体年销售额将增长11.2%至7009亿美元，而2026年这一数字则将可能高达7607亿美元，这体现了半导体行业的乐观增长预期。（数据来源：湘财证券，20250608）
展望后市，以DeepSeek为代表的AI 大模型正带动端侧AI算力的需求上行，这可能驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求同步增长。而半导体下游较为重要的传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块也在延续复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，半导体行业多个细分领域均有望迎来配置机遇。
【关联产品】
风险提示：
本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。本页面产品由银华基金管理股份有限公司发行与管理。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。市场有风险，投资须谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
