经历了前几个交易日的"暴雨"，8月20日早盘债市终于迎来久违的暖阳。当权益市场震荡走弱时，各期限利率债普遍回暖，10年期口行活跃券收益率下行2bp，市场情绪明显改善。这就像连绵阴雨后初现的彩虹，带来了喘息的机会。但午后A股再度飙升，长端利率债收益率又扭头向上，10年期国债活跃券收益率较早上开盘上行2.15%。这种反复波动的行情，让不少投资者心生疑问：现在是不是布局债市的好时机？

近期A股表现确实耀眼。8月13日后，连续多个交易日成交额与两融余额双双突破2万亿元，上证综指站上3700点创近10年新高。这种强势表现对债市资金形成了明显的虹吸效应，10年期国债收益率从8月15日一路攀升。就像跷跷板的两端，当股市这头高高翘起时，债市那头自然就承受着压力。

但债市的韧性也不容小觑。每当市场出现"负反馈"担忧时，总能迅速修复情绪。这得益于央行的及时出手——自8月15日起连续多日的大额净投放，8月20日当天就净投放4975亿元。天风固收首席分析师指出，今年以来每当债市利率上行至阶段性高点时，央行公开市场投放便会相应加码，为市场注入稳定剂。

从机构行为来看，变化正在悄然发生。8月20日早盘，基金在连续多日抛售后突然转向，开始大规模买入10年期国开债。这就像一场及时雨，缓解了市场的干渴。华西证券研究团队发现，尽管债市存在调整，但公募基金的负债仍相对稳定，8月19日净申购指数已回升至-2.38，显示情绪正在缓和。

多位专家认为，当前债市不具备大幅走熊的条件。中信建投固收首席表示，短期内债市压力最大的阶段可能已经过去。一位投资人士也指出，股债市场各有运行逻辑，当前低风险偏好资金确实缺乏理想去处。这就像站在十字路口的投资者，既不愿冒险进入高波动的股市，又对债市波动心存顾虑。

在这样的市场环境下，$南方中债7-10年国开行债券指数C$ （A类：006961 C类：006962）恰是把握趋势的理想选择。该基金精准跟踪国家开发银行发行的7-10年期高信用等级债券，底层资产具有AAA级信用保障。历史业绩显示其连续5年取得正收益，对普通投资者而言，10元起投、满30天免赎回费的设置大大降低了参与门槛，而其年化波动率较低的特点，为追求稳健收益的投资者提供了安心之选。#白酒持续走强 喝酒行情又来了？#