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发表于 2025-07-25 15:47:37 天天基金网页版 发布于 上海
对话殷婧:如何看待25年下半年债市的投资机会?

问:如何看待25年下半年债市的投资机会?

 中海基金殷婧:

我国广谱利率处于历史低位,债券市场的波动性也明显加强,但利率中枢继续下行的趋势并未改变,短期在资金走松、基本面亮点不足的情况下,债券类资产仍有较强的投资价值。

利率品种上,5月央行降准降息之后,整体债券利率下行幅度较为克制,且中美贸易政策仍可能存在反复,国内有效需求仍然不足,货币市场“适度宽松”的主基调并未改变,长久期利率债具有更高的投资价值,可以把握传统7月债券做多季节性窗口以及下半年利率中枢下行区间带来的波段收益。$中海丰泽利率债A(OTCFUND|021941)$

信用品种上,信用利率压缩,期限利差分化,在严格把握信用风险的前提下,可以关注较为优质的商金债、商业银行二级资本债,以及绝对利率具有优势的城投债。基于目前资金较为宽松的市场环境,套息交易具有一定空间,可以适当通过杠杆操作获取息差收益。

可转债品种上,估值可能不便宜,但考虑到下半年可转债市场仍然偏供给收缩状态,当前估值水平有望维持,我们会继续优选双低策略、低价策略,适当关注高价低溢价率转债。$中海增强收益债券A(OTCFUND|395011)$ #大牛市真的要来了吗?#

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