2025年上半年，A股呈现“先扬后抑再震荡”的走势，市场结构性趋势明显。年初至今，我国的科技产业在DeepSeek破圈效应的推动下获得了广泛的关注。
当前A股市场“科技叙事”逻辑越来越清晰，资本市场支持科技创新的产品、工具和服务体系持续健全，“科技—产业—金融”的良性循环正加速形成，有力地推动了科技创新与产业发展的深度融合。展望下半年，受益于政策支持和市场需求，科技板块有望继续成为投资主线之一。
更大力度支持科技创新
在6月5日举行的天津五大道金融论坛上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会等部门释放持续加大科技创新金融支持力度的信号。
中国人民银行副行长陶玲指出，要构建与科技创新相适应的科技金融体制，扩大科技贷款投放，推动更多信贷资源投向科技型中小企业，同时深化首贷投放和服务能力建设。
国家金融监督管理总局副局长周亮表示，将推动银行加大科技企业信用贷款和中长期贷款投放，灵活设置利率定价和偿付方式，进一步完善科技金融产品体系和服务机制。
中国证监会首席律师程合红表示，下一步，证监会将深化资本市场科技金融体制机制改革，充分发挥多层次资本市场功能作用，不断推动科技创新和产业创新深度融合，更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。同时，将持续推进科创板、创业板发行上市制度改革，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，鼓励科技型上市公司综合运用多种支付工具实施并购重组。
看好科技成长方向
在资本市场大力支持科技创新的政策背景下，富荣基金的基金经理李延峥表示，看好科创板以及科技创新方向的相关投资机会。
首先从政策支持角度来看，科创板是资本市场支持科技创新的一个重要平台，获得了一系列政策的支持，并开创了许多创新的先例，例如精简优化发行条件，设置多元包容的上市条件，为未盈利企业、红筹企业、特殊表决权企业开辟上市路径等。
其次，科创板高度聚焦“硬科技”企业，汇聚了众多在人工智能、半导体、生物医药、新能源等前沿领域具有技术优势和创新能力的企业。这些企业代表了科技发展的前沿方向，随着技术的不断突破和市场需求的持续增长，或将实现业绩的快速提升，有望为投资者带来回报。
最后，从时代背景来看，当下正处于AI创新浪潮叠加下的中美科技竞争的重要时期。美国不断出台对华科技遏制政策，如升级AI芯片出口管制、将中国龙头科技企业列入实体清单等。因此科技产业底层的设备材料、软件的自主可控势在必行。同时，AI技术正快速发展并广泛应用于各个领域，未来“AI+行业”或将成为提高生产效率和产品质量的重要手段之一。
五星基金值得关注
李延峥管理的富荣信息技术混合基金是一支专注投资于科技赛道的主题基金，投资风格偏科技、成长。他聚焦科技创新多年，深谙科技股投资逻辑，择股能力较强，中期看好具备产业景气逻辑的新兴成长方向，如AI、半导体、机器人等领域。国泰海通证券最新数据显示，富荣信息技术混合A最近三年业绩同类排名前6%，并获三年期五星评级。
从市场整体来看，科技板块短期可能仍处于震荡结构中。李延峥认为，大指数短期内有望在科技板块的带动下挑战震荡的上沿，但要实现向上突破，可能至少需要以下三者之一出现方向性变化：海外贸易摩擦缓和、国内刺激政策、科技产业的突破式创新。
同时，李延峥也强调，科技行业发展迅速，技术迭代周期短，短期波动或较大。投资者应秉持长期投资理念，避免因短期市场波动而频繁买卖。长期来看，科技行业的增长潜力巨大，坚持长期投资有望获得丰厚回报。
鉴于科技赛道的高波动性，他认为，定期定额投资是一种较为稳健的投资方式。通过定期定额投资，风险适配的投资者可以在市场下跌时买入更多份额，摊薄成本，在市场上涨时逐步获利，平滑投资风险，争取行业的成长机会。
关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。
数据来源：国泰海通证券-基金业绩排行榜，分类标准：强股混合型，富荣信息技术混合A近三年业绩同类排名分别为132/2282，并获得三年期五星评级。数据截至2025年5月30日，评价发布日期2025年6月1日。
富荣信息技术混合成立于2021年10月28日，R3（中风险）。基金经理任职期：郎骋成（2021.10.28-2023.12.13）、李延峥（2021.10.28-至今）。富荣信息技术混合A2022年-2024年的业绩及同期业绩比较基准为：-31.80%/-24.20%、13.26%/3.32%、14.82%/16.24%；富荣信息技术混合C2022年-2024年的业绩及同期业绩比较基准为：-32.07%/-24.20%、12.80%/3.32%、14.37%/16.24%。数据来源：定期报告，数据截至2024年12月31日。
基金类型为混合型，李延峥在管的其他同类产品有：富荣福锦混合。富荣福锦混合成立于2018年3月16日，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略，R3（中风险）。基金经理任职期：胡长虹（2018.03.16-2018.11.26）、邓宇翔（2018.03.30-2024.06.24）、李天翔（2024.06.07-2025.02.19）、李延峥（2024.08.28-至今）、毛运宏（2025.05.29-至今）。富荣福锦混合A2020年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：87.80%/20.09%、8.45%/-1.72%、-9.03%/-14.45%、-13.57%/-6.52%、21.20%/13.43%。富荣福锦混合C2020年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：87.60%/20.09%、8.34%/-1.72%、-9.12%/-14.45%、-13.66%/-6.52%、21.14%/13.43%。数据来源：定期报告，数据截至2024年12月31日。
风险提示：1、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测，也不视作投资建议。4、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。5、本材料中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本材料所包含的信息或建议在本材料发出后不会发生任何变更，且本材料仅反映发布时的资料、观点和预测，可能在随后会作出调整。6、本材料中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。市场过往表现不预示未来。
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