港股券商的估值情况，可从多个维度来分析。从市净率（PB）角度，截至2025年7月，整体港股券商PB约在1.0倍左右 ，相比A股券商的1.4倍左右，存在近30%的折价，如中信证券H股PB为1.03倍，华泰证券H股PB仅0.65倍 ，广发证券H股PB为0.61倍 。这种折价一定程度上反映出港股市场对券商资产的定价相对保守。
从市盈率（PE）来看，不同券商差异较大。例如2025年3月，头部券商中信证券H股PE约处于一个相对合理区间，而华泰证券H股PE较低，仅约9.6X ，行业平均滚动PE约26.4X，港股券商整体PE约为A股的60 - 70% 。像在2024年，一些业绩增长较好的券商，如广发证券净利润增速达38%，其PE为9.18 ，华泰证券净利润增速21%，PE为8.04 ，这显示出在业绩增长支撑下，部分港股券商PE具备一定吸引力。
从股息率角度，若分红比例保持稳定，主要港股券商平均股息率能达到3.2%左右 ，其中东方证券（25E港股股息率4.5%）及广发证券（港股股息率4.8%）股息率较高，较高的股息率对于追求稳健收益的投资者而言，提升了港股券商的投资价值。
综合来看，港股券商当前整体处于估值相对低位，存在一定的估值修复空间。一方面，其较低的PB与PE，相比A股券商的折价，为投资者提供了安全边际；另一方面，部分券商较高的股息率也增强了配置吸引力。不过，由于港股市场受国际资本流动、宏观经济政策等因素影响较大，其估值修复进程也会受到这些外部因素干扰 。 #八月基金投资策略##牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？#$$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013478)$159851$华宝中证金融科技主题ETF(OTCFUND|159851)$013477$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013477)$