#天天基金调研团#
最近参与天天基金调研团，发现了一只量化收益好，持仓也易懂的基金—$博时智选量化多因子股票A(OTCFUND|013465)$。
收益优秀，今年以来收益一成，近3年收益四成。
持仓易懂，有着科技龙头寒武纪，也有银行龙头招商银行，还有食品饮料龙头东鹏饮料，以及机械龙头汇川技术。
虽然以中证1000指数的90%+中债综合指数的5%+活期存款的5%为业绩基准，但是不受限制，取得优秀收益。
投资策略主要是采用MOM方式，划分多个子策略，各子策略单独风控，整体联合风控，主动选股结合量化与主观分析。
也就是不完全的依靠量化，有必要时也用主观判断。但是多策略多人开发的模型，可以涉及广泛数据领域。
行业中性、持仓分散、数据驱动+主观研判，兼具纪律性与环境适应性的投资体系。
用Alpha彰显能力，用Beta机会捕捉市场拐点，Alpha防御+Beta进攻。比如2024年9月份的市场拐点，就需要由防御转变为进攻了。
这点深有感触，有的投资者以Beta作为基础，用Alpha作为进攻，与这是不同的。我也习惯以Alpha作为基础，只要形成组合，就约等于聪明Beta，同时习惯捕捉市场和行业拐点，就没有必要计较选哪只了，比如2024年9月份，抄底A股H股，选对跑道就可以了。
比如，博时智选量化多因子股票在2023年末重点配置银行板块，在2024年末显著降低权重也是如此。刘钊经理在整个2025年将一直超配新质生产力相关行业。
所以我们做投资时，可以用精选的公司打底，也可以用普通跑道打底，可以用精选的公司捕捉拐点，也可以用选对跑道捕捉拐点。因为市场变幻万千，选对跑道时有时候节省了分析公司的精力，也算量化的一种。
对于未来一是市场回暖，二是机构入市规模提升，境内增量资金，境外提升比例，市场都会有所表现。但是，还是以做好多策略为主，不能依赖资金的推动。行业轮动越来越难，还是退而织网，像博时智选量化多因子股票做好了多策略的配置，慢慢有所收益。有纪律性，有预期性，可以稳健前行，争取能够长期做到优秀。
