今天市场震荡走高：上涨2107，下跌3074，涨停62，跌停4

最近加仓港股比较频繁，今天再加一个$华夏恒生科技ETF联接(QDII)C$（013403）3000元。

为啥最近对港股这么青睐，一方面是本身业绩非常的硬气，另外一方面就是观察到最近港币的流动性，真的非常充沛。

之前给大家看过一张图（如下图所示），是美元指数和恒生指数的图：

一般美元指数越差，香港的大盘恒生指数就越好；反之亦然，美元指数如果涨的越好，恒生指数也会表现不好。

之所以会出现这个情况，是因为香港是全球的金融中心，并且港币和美元的汇率只在一个非常小的区间内波动，港币更容易受到美元流动性的影响。

那如何来描述港币的流动性？

我们可以用HIBOR，也就是香港的同业拆借市场的利率，这里我采用1个月的HIBOR来看：

从今年5月初以来，香港HIBOR利率就已经从3%开始降低到1%，之后又有一些反弹，但从本周开始，香港的1个月HIBOR又降低到1%不到的利率（如下图红色箭头指向）

利率越低，反映出来市场上的钱更加充沛。

如果再看上面那个图发现，一般HIBOR利率低的时候，港股表现更好，如果利率高，往往市场会表现不好。2次上涨到顶部的时间点（上图蓝色箭头），利率基本都在1%以下；2023年最底部、跌的最惨的时候，利率高达5%以上。

虽然美国因为对等关税的原因，物价通胀高位不降，但是从目前的各方信息来看，今年也不得不降低一次（明年换了美联储主席，估计会降息更多）。如果美联储降息，美元指数会下跌，提高美元的流动性，并进而影响港币的流动性。

最近这段时间读者还表示，分不清恒生科技、恒生互联网科技、港股通互联网，我再把10大权重股放在下面看更加的清楚：

三者都持有的股票只有3个，我用红色字体标识出来了。除此之外，要么是两两重合，要么就是指数独有的。

恒生互联网科技、港股通互联网，都更加偏向互联网行业，恒生科技覆盖的范围更加广一点，除去互联网，还有新能源汽车、芯片半导体公司。

另外从个股的集中度来看，恒生科技更加的平衡，前十大权重股中，第一和第十的差距只有3%。

对比另外2个指数，第一和第十的权重差距基本都在10%以上。

因此从行业配比、个股权重两个角度来看，恒生科技都更加的均衡一些。

恒生科技今年涨幅25%，但估值水平是21，和机会值接近，并且和今年年初的估值也差不多。说明今年涨的这25%，大部分都被业绩消化掉了。

整体来看，恒生科技还是属于估值偏低的位置，业绩利润提升+港股流动性溢价，有可能对恒生科技指数形成戴维斯双击。

所以今天我再加一个$华夏恒生科技ETF联接(QDII)C$（013403）3000元。

最后也要提示，今年市场表现不错，但短期内也会有波动，需要大家注意。