2025年二季度，科技板块二季度整体呈现出区间震荡的趋势，具体而言，全指信息指数在4月1日~6月30日的区间涨跌幅是-0.55%，上证指数区间涨跌幅+3.26%，深证成指区间涨跌幅-0.21%，沪深300区间涨跌幅+1.43%。
该基金的基金经理李延峥表示，在二季度里，对组合进行了一定的调整，大方向上仍然看好AI产业的大产业方向，但在细分产业上遵循产业周期的思路，从AI上游的算力产业链切换到了AI下游的应用方向，其包括：营销、ERP、财税金融、游戏、视频、端侧硬件等。
富荣信息技术混合基金成立以来，坚定地投资于科技板块，在符合国家战略和中长期景气的方向上为投资者创造价值。投资框架上我们仍然按照确立的方向去布局，买处于产业周期早中期，有终局空间业绩趋势向上的公司。
国泰海通证券排行榜数据显示，截至2025年6月30日，富荣信息技术混合A近三年业绩同类排名为前5%，跑赢2300余只同类强股混合型基金。
李延峥表示，我们对过往的几轮大的科技周期进行了复盘，以移动互联网为例，市场遵循先基础设施再下游应用的演绎节奏。作为移动互联网的承载物，智能手机在2009~2013年开始快速渗透，2013年国内开始大规模建设4G基站奠定网络基础，而后移动互联网应用加速爆发。资本市场2009~2012年的投资机会更多围绕硬件端如苹果链等， 2013~2015年，下游应用为代表的传媒、计算机开始爆发，相对市场跑出显著超额。
当下，从 AI产业链来看，过去两年半的时间A股的投资机会主要围绕上游算力去演绎，当下我们认为从海外和国内来看应用都到了加速或者从0到1的拐点。相对而言海外应用要快于国内，OpenAI、Anthropic、Cursor等龙头企业AI收入都到了快速放量阶段。而国内在DeepSeek R1横空出世后也到了商业模式0到1的落地阶段，从我们调研的信息来看部分领先的AI应用公司在今年或将有不错的AI收入落地，这在过去两年是不曾看到的。其次在模型的更新上，我们认为下半年海外的GPT5以及国内DeepSeek R2都非常有可能推出，模型能力的提升将进一步推动AI应用产品的可用性、幻觉率的大幅优化，加速应用商业化的进程。
对于AI应用我们会首先聚焦能够先商业模式跑通、先兑现收入的场景。方向上由于大模型的幻觉，我们认为在严肃、决策领域可能还需时间，在辅助、效率领域的突破可能更快，拥有私有化数据、客户入口、产业生态的公司在落地上或许会更快。 由于应用爆发方向的不确定性，我们会保持对AI应用方向的持续重点跟踪，做好应对。
注：1.富荣信息技术混合基金于2021年10月28日成立，R3中风险等级。基金经理任职期：郎骋成（2021.10.28-2023.12.13），李延峥（2021.10.28-至今）。富荣信息技术混合A2022年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-31.80%/-24.20%、13.26%/3.32%、14.82%/16.24%；富荣信息技术混合C2022年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-32.07%/-24.20%、12.80%/3.32%、14.37%/16.24%。数据来源：基金定期报告，数据截至2024年12月31日。
2.排名数据来源：国泰海通证券—基金业绩排行榜，分类标准：强股混合型，富荣信息技术混合A近三年业绩同类排名为99/2467，数据截至2025年6月30日，评价发布时间：2025年7月1日。
3. 关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。
风险提示：
1. 本材料中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。
2.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
3. 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
4.基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
5.基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测，也不视作投资建议。
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