内容转自@富荣基金李延峥
近日，在第三届链博会开幕式上，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂, 让各国和各行业都有机会参与这一AI革命。开源同样是保障AI安全的关键，有助于推动国际社会在技术标准、性能基准和安全防护措施方面的协作。
黄仁勋指出，今天AI已经变成基础设施，AI也在重塑供应链，彻底改变生产与物流方式。AI的下一波浪潮将是机器人系统，它具备推理与执行能力，并且能够理解物理世界。在未来十年中，工厂将由软件和AI驱动，协调人机协作的机器人团队生产由AI所主导的智能产品。
AI的魅力吸引了众多拥趸，我们认为，当前AI产业已从模型军备竞赛阶段进入应用爆发前夜。继年初ChatGPT出世后，各大厂商已经陆续推出自己的大模型，AI的可触达性在持续提升。未来则需要关注下游应用的爆发。
对于AI产业链来看，过去两年半的时间A股的投资机会主要围绕上游算力去演绎，当下，我们认为从海外和国内来看应用都到了加速或者从0到1的拐点。相对而言海外应用要快于国内，OpenAI、Anthropic、Cursor等龙头企业AI收入都到了快速放量阶段。而国内在DeepSeek R1横空出世后也到了商业模式0到1的落地阶段，从我们调研的信息来看部分领先的AI应用公司在今年或将有不错的AI收入落地，这在过去两年是不曾看到的。
对于AI应用我们会首先聚焦能够先商业模式跑通，先兑现收入的场景。方向上由于大模型的幻觉，我们认为在严肃、容错率低的领域可能还需时间，在辅助、效率领域的突破可能更快，公司层面拥有私有化数据、客户入口、产业生态的公司在落地上或会更快。
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