大盘创新10年新高之后，各种话题又多起来的，可以说是牛市情绪高涨，不少人感觉到很振奋。甚至各种散户跑步入场，几天赚了多少的内容，也逐渐多了起来。可见，市场缺的不是资金，是信心啊。

但是在整个市场情绪都高涨的时候，我还是要劝大家稍微冷静下。与其盲目的追高，不如关注一些滞涨的价值洼地，比如港股估值洼地的一些方向，还是有不少的投资机会。我之前带着大家反复定投的$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$，目前持仓收益率24.04%，也恭喜下当时一起上车并持有的兄弟吧。

说下我接下来的操作逻辑和思考：

1、从整个大趋势上来看，作为大科技的先锋之一，港股互联网过去两周相对滞涨，且近1个月也仅有几天跑赢了上证指数，应该说滞涨还是比较严重的。港股互联网近1个月的收益率仅为2.91%，而上证指数却有5.64%，滞涨还是有点严重的。

2、从技术上来看，恒生互联网科技指数，近期一直在做箱体震荡，从4月份底部反弹以来，接连做箱体震荡，目前是第三个箱体，总体围绕着20日线。箱体内部，已经连续2次触底再反弹，估计第三次之后，大概率会突破。

3、从未来的前景和逻辑来看，互联网巨头凭借庞大用户群，持续加码AI，AI赋能存量业务+新增业务转型将带来新一波市场预期。AI赋能存量业务上看，3巨头外卖大战告一段落，扰动因素减少。AI对于传统业务（如电商、社交、游戏、短视频等）带来降本增效，有利于提升整体利润。如腾讯2025Q2的财报显示，AI主要用于加速游戏内容制作、推出更拟真的虚拟队友和非玩家角色、驱动营销举措以吸引新玩家等，游戏方面，总收入592亿，同比增长22.06%。新增业务上看，随着华为AI推理能力、GPT-5发布，AI应用需求呈现加速向上趋势，直接利好AI软硬件。互联网巨头在AI底层模型、算法、算力、云计算等方面，都有巨资投入。随着需求爆发，也将迎来收获期。

总的来说，AI算力依旧是互联网巨头新增长引擎的重要发动机。后续随着阿里、京东等其它互联网巨头陆续公布中报，如果超出预期的话，资金会继续关注这个板块。感兴趣的可以加个$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$关注和自选，或者像我一样逢低定投。

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