看来大A要反复在3500点附近胶着一下了，从前4次反弹的行情来看，大概率这波会回踩下布林轨的中枢线，也就是3450附近，然后会继续展开反弹。所以，现在的行情，就是呀有耐心等下。

另外从港股的恒生科技指数看，5月份-7月初基本上都是在围绕一个箱体做上下震荡，也是在充分的调整。调整的原因很大一部分是一些细分领域比如三家巨头的外卖补贴大战，打破原有的平衡，使得竞争加剧，让一部分资金下调了整体板块的盈利增长预期，先行撤出了。

说下我接下来的操作逻辑：

1、从技术上看，自2025.04月底部反弹以来，其实恒生科技涨幅相对较小，整体处于3个月的箱体震荡，基本上底就是布林轨的下轨线，顶就是布林轨的上轨线。经过这2天大反弹之后，有突破箱体的迹象。俗话说，震荡有多长，涨幅有多高。这个位置，还是值得布局的。

2、从持仓上看，$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$这基涵盖了国内优质的科技巨头，兼顾软硬件，也都是未来AI、云计算的龙头。这些都是能真正能拉动估值的“新业务”，未来大资金的主要的关注点仍应放在整个AI业务的进展上。

3、和同类产品相比，这基能涨抗跌属性非常强。比如近6个月的收益率是21.15%，同类平均仅为16.80%，沪深300仅为5.88%，超额收益明显。04月份大调整的时候，回撤幅度也小于同类和沪深300。

总的来说吧，近3个月的箱体震荡，基本消化了由外卖大补贴带来的悲观预期。后面的重点是看2025年Q2云计算、AI业务板块的增长。大概率，2025Q2这两块的财报业绩是比较亮眼的。所以，可以趁着现在调整的时候，可以逢低建仓，持有到2025中报发布，是存在预期差的机会的。

就先这样吧，老业务“内卷”给了调整上车的机会，新业务“爆发”，能带来超额收益的波动机会。感兴趣的，可以加个$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$关注和自选，或者像我一样，逢低定投上车。

#英伟达持续创历史新高！##机器人利好频出 产业投资机遇凸显##两家酒企业绩变脸 行业寒冬来临？##下半年行情主线是哪个？##上半年社融增量超22万亿！如何解读？#