9月4日，恒生科技指数（HSTECH.HK），高开低走，收盘下跌1.85%。同期，上证指数下跌1.25%，恒生指数下跌1.12%。

【企业动态】

蔚来创始人李斌在2025年二季度财报电话会上表示，乐道L90会在10月实现1.5万台产能。蔚来全新ES8会在10月达到1万台产能，12月达到1.5万台产能。结合今年需求和供应情况，公司目前的目标是，今年四季度能做到5万台月交付量。

【研发动态】

小米集团公告，2025年第二季度，研发开支达到人民币78亿元，同比增长 41.2%。截至2025年6月30日，研发人员数创历史新高，达22,641人。

【机构观点】

国信证券认为，恒生科技板块已处于全球估值洼地，并且AI正在驱动相关公司业绩释放。其依据在于，互联网整体中报业绩释放较稳健，尤其是AI主线的公司收入利润释放较强。此外截至2025年9月2日，恒生科技指数PE-TTM为21.94倍，处于指数成立以来25.2%分位点的较低水平，凸显了其估值吸引力。

恒生科技高开低走，不过机构普遍认为，恒科当前估值处于历史相对低位且具备全球比较优势，在AI技术驱动业绩释放、南向资金持续流入、潜在外部流动性改善以及政策利好共同作用下，可能迎来补涨行情。

#大科技全面回调！如何应对？##固态电池产业化加速：设备订单暴增##指数操盘手集结令#

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$$建信恒生科技指数发起(QDII)A(OTCFUND|012570)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$