1 程敏介绍AI应用发展。

程敏是北信瑞丰基金的基金经理，管理北信瑞丰优势行业和北信瑞丰量化优选两只基金，持仓侧重科技成长板块他介绍了DeepSeek的背景，该公司由红白量化创立，专注于开发大语言模型和相关技术，成立于2023年7月程敏还提到DeepSeek对全球AI创新的影响，并提振了国内AI产业信心。

2 DeepSeek模型的开源与创新。

程敏介绍了DeepSeek模型的开源背景及其在AI领域的创新技术，包括FP8混合精度训练和MOE架构，显著提升了模型效率和性能该模型在数学、代码和自然语言推理任务上表现优异，全球应用广泛，代表了中国本土AI大模型的领先地位国内外大厂纷纷采用该模型，推动了技术革新和生态系统建设。

3 产业链追踪与AI应用。

程敏和马寅喜讨论了AI模型在产业链中的应用，特别是低成本高性能模型对行业下游的推动作用他们提到DeepSeek技术在端侧AI部署中的重要性，以及高质量数据对模型训练的影响此外，他们还分析了云服务商在AI应用繁荣中的角色，以及国产计算资源利用率的提升。

4 国产算力受益于需求迁移。

程敏和马寅喜讨论了国产算力在训练向推理需求迁移中的优势，指出国产专利适配度强，高端GPU仍依赖英伟达，但国内训练卡表现优异TPC出圈将提升国产AI使用度此外，DeepSeek在云服务和数据中心布局方面带来改进，缓解了市场对云厂商资本开支的担忧AIDC估值有提升空间，核心第三方数据中心具备估值弹性，服务头部AI厂商的优质工程能力将获得更大弹性。

5 AI应用场景广泛。

程敏介绍了AI在生产力工具、编程、搜索、营销和企业软件等领域的应用，展示了AI如何提升效率、降低成本并改变传统模式。

6 AI在医疗和教育领域的应用。

程敏介绍了AI在医疗领域的多个应用场景，包括诊断辅助、个性化治疗、药物发现、虚拟健康助手和行政任务自动化他还提到AI在教育领域的应用，如个性化学习路径规划和教师工作效率提升，并展望了AI在法律领域的潜在应用。

7 AI技术在各行业的应用。

程敏和马寅喜讨论了AI技术在法律、自动驾驶、人形机器人等领域的应用AI在合同审查、诉讼支持、自动驾驶等方面提升了效率，尤其是自动驾驶和人形机器人成为AI技术落地的典型场景程敏还分析了人形机器人的发展阶段和投资机会，认为其有望成为颠覆性产品。

8 人形机器人产业快速发展。

程敏介绍了人形机器人产业的发展趋势，指出2023年AI集成智能驱动和国内人形机器人产品发布进一步确认了产业趋势他提到2025年可能是人形机器人小规模量产的第一年，硬件成熟度在70%到80%，软件成熟度在20%到30%程敏认为，随着下游应用场景的拓展和软件模型的成熟，人形机器人产业将进入快速发展期，未来仍有较大投资机会。

9 人形机器人产业迎来发展机遇。程敏和马寅喜讨论了人形机器人产业的发展前景，指出特斯拉和Figure等国际巨头在量产机器人方面取得重大进展，标志着产业从概念到应用的跨越。DeepSeek

AI通过降本开源，助力机器人在环境感知、任务规划和决策等方面实现质的飞跃。国产厂商在AI领域持续深耕，软硬件不断迭代更新，人形机器人厂商与AI厂商合作紧密。C端应用超预期，加速了人形机器人行业的破局。人形机器人发展类似于智能手机和新能源汽车的早期阶段，未来在A股市场有较大投资机会。

10 科技成长与量化选股结合。

程敏介绍了北信瑞丰基金的两只产品：优势行业和量化优选优势行业自上而下聚焦科技成长赛道，量化优选自下而上通过量化方法优选个股他强调了科技自立、成长制胜、行业聚焦和量化选股四大策略，认为AI为核心的科技成长是当前的好赛道马寅喜提醒投资者关注行业波动，建议通过定投或长期持有享受行业红利。