1 军工板块近期受多重利好推动。

小水介绍了我国第三艘航母福建号的进展及与阿联酋的军贸合作，指出军工板块近期表现活跃他建议投资者可通过长信国防军工量化混合基金布局，该基金结合量化方法筛选标的，力争获取稳定超额收益。

2 1.债券新规对市场影响有限。

小水分析了新老券增值税差异及育儿补贴对债市的影响，指出新券利息收入需缴纳6%增值税，但公募基金适用3%税率且资本利得免税，政策对债市趋势和机构行为影响不大
2.个人投资者影响较小小水提到个人投资者通过公募基金投资债券，享受低税率和资本利得免税，且免征额门槛较高，实际影响有限。

3 政策意图猜测与债券市场分析。

小水讨论了央行取消债券免税政策的可能意图，认为这可能是为了让收益率曲线正常化他提到美国非农数据对中国债市影响有限，强调中国货币政策以我为主，不会轻易跟随美国降息小水指出当前基准利率已处于低位，降息空间有限，下半年债市出现类似去年大牛市的概率较低，建议投资者做好预期管理。

4 债券收益率下行需降低预期。

小水分析了去年债券收益率大幅下降的情况，认为这种趋势难以持续他建议在低利率环境下，个人投资者更适合选择短债基金作为储蓄替代品，因其波动较小且票息收益稳定同时，他指出当前债券市场收益中枢下行，需降低收益预期对于希望获得更高收益弹性的投资者，固收加产品是不错的选择，因其能结合股债资产的负相关性此外，小水提到权益类资产分化较大，建议将专业投资交给基金经理，以应对市场波动和行业热点变化。

5 1.

基金经理注重企业基本面调研。

6 长久期利率债需择时或定投。

小水分析了长久期利率债投资需择时的原因，指出债券基金难以空仓且同涨同跌他建议若无法精准择时可采用网格化定投策略，设定收益率中枢分步建仓针对债券组合配置问题，他解释不同资产类别功能不同，债券作为一类资产需根据投资目标配置，不必过度分散种类。

7 债券配置建议短债和利率债。

小水建议根据资金使用时间灵活配置债券资产，短期闲置资金可考虑短债或货币基金，长期资金可配置一年定开产品对于风险偏好较高的投资者，可适当配置美债，但需注意其波动较大当前环境下，红利策略与债券具有替代性，红利股因稳健经营和刚需行业特性，回报相对稳定哑铃策略可通过搭配不同久期债券优化组合收益。

8 债券与权益的哑铃策略应用。

小水介绍了债券和权益投资中的哑铃策略，即同时配置防御性红利股和高成长科技股，或短债基金与长久期利率债，强调根据个人风险偏好构建组合他提到桥水基金的全天候策略，建议黄金与债券搭配配置。

9 瑞达利欧的资产配置模型值得参考。

小水介绍了瑞达利欧的经典资产配置模型，包括70%债券、20%权益和10%黄金，并提到黄金与其他资产相关性低他建议根据个人风险承受能力调整比例，如增加黄金或稳定币配置对于黄金投资，他建议采用网格化交易或智能定投策略，并强调长期持有和现金流管理的重要性。

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投资应卖出亏损基金而非盈利基金。