近日央行宣布，一年期、五年期LPR均下调10个基点。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，LPR下降有助于降低企业长期贷款和居民按揭贷款利率，减轻房贷借款人的利息负担，也将有力促进消费、扩大需求，带动实体经济稳定增长。上一次LPR下调是在2024年10月，当时1年期LPR和5年期以上LPR均下调25个基点。此后，央行连续六个月按兵不动。一直到今年4月仍维持1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。

今年以来，央行持续保持适度宽松的货币政策，并多次表示将“择机降准降息”。本次降息以及其他相关货币政策工具的落地，显示出央行保持流动性充裕、维持适度宽松货币环境的态度和立场没有改变。对债券市场而言，在宽松的货币环境下，收益率大幅趋势上行的概率相对较小，在当前政策宽松预期仍在的背景下，国有大行降息即资金利率下行有望为债市提供支撑。

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