$恒生前海恒源天利债券C$的亮眼表现，源于其科学的股债动态平衡机制。在债市“走楼梯”行情中，基金通过三大核心策略实现超额收益：其一，利率敏感性管理，在利率上行期缩短久期至2年以内，避免价格波动风险；其二，行业轮动捕捉，权益仓位均衡配置消费、科技等高景气赛道与金融、周期板块，二季度重点加仓消费电子与新能源汽车零部件，精准把握市场热点；其三，风险分散化，股票持仓覆盖立讯精密、贵州茅台等多行业龙头，既避免单一风格风险，又通过分散投资提升组合韧性。

数据显示，该基金近三个月净值增长为6.98%，这得益于债券仓位的对冲作用。在股市结构性分化的当下，基金股票仓位的“价值+成长”双轮驱动策略尤为关键：价值股提供稳定现金流，成长股贡献弹性收益，两者形成互补。值得关注的是，随着7月政治局会议临近，市场对财政加码的预期增强，基金持仓中的周期股有望迎来估值修复机会。这种“自上而下宏观研判+自下而上精选标的”的方法论，使基金在复杂市场中持续领跑，近一年净值增长9.4%，成为二级债基中的标杆产品。

@恒生前海基金