在2025年“低利率+结构性行情”的市场环境下，$恒生前海恒源天利债券C$的“债8股2”策略展现出独特优势。当前十年期国债收益率已降至1.6%-1.7%区间，债券市场资本利得空间收窄，但基金通过短久期、高等级信用债锁定票息收益，构建了稳固的安全垫。与此同时，股债利差（5.95%）处于历史79.53%分位，股票资产配置价值凸显，基金权益仓位聚焦消费电子、白酒等龙头股，既享受价值股的稳定分红，又捕捉成长股的结构性机会。

从市场节奏看，2025年债市呈现“走楼梯”行情，基金经理通过动态久期调整（如利率上行期缩短组合久期）和行业轮动策略，在二季度将股票仓位提升至22%，重点加仓消费电子与新能源汽车零部件，成功对冲债市震荡。这种“债券筑底+权益增强”的设计，使得基金近一年净值增长9.4%，近三年涨幅达11.01%，显著跑赢纯债基金平均水平。对于追求稳健增值的投资者而言，在政策“相机加力”预期升温的背景下，该基金既能规避单一资产的波动风险，又能通过股债协同策略捕捉经济复苏红利，堪称低利率时代的理想配置工具。@恒生前海基金