$恒生前海恒源天利债券C$ 最近大盘已经站上了3500点关口，但是高位震荡也随之而来，盘中既创过年内新高，也跌破过3500点。市场在高位这么震荡，很多投资者的心态又开始纠结了，一方面是卖了又怕踏空，一方面是现有的持仓又怕大跌损失盈利，可能很多人还在回本的路上，一时又没了信心。说实话，当前的这种环境下，投资者的心态确实不好把控。那有什么两全的方法，可以兼顾安全和收益吗？要说还真有，在债券基金当中的一个品种，二级债基就是一个不错的选择，好的二级债基可以帮助我们做到攻守兼备。
所谓二级债基说白了就是可以投资二级市场的债券基金，若想探寻二级债基实现能攻善守的奥秘，可以通过了解二级债基的资产结构来解释。通常所说的二级债基一般是指该基金产品类型中有不少于80%的仓位用于配置债券资产，这一部分资产的作用是为组合贡献基底收益，争取扮演组合“安全垫”的角色，而另外不大于20%的仓位可以配置弹性资产，如二级市场上的股票和其他权益类资产等，这部分资产主要作用是增强组合的收益弹性。相当于是以债为主，以股增强了。从本质上来说二级债基或可被理解为二八配置的股债混合型基金。
当然这类产品的设定固然美好，但知行易难，策略的背后考验的是基金经理在不同的市场环境下，动态调整各类资产的比例和策略的能力。查阅行业二级债基定期报告，会发现其股票、债券平均仓位会在符合产品类型要求的基础上，伴随着市场风格变化不断调整。
那么市场上有哪些优秀的二级债基呢？二级债基的筛选标准，无非两点：一是收益，二是回撤控制。于是我们将目光聚焦到恒生前海恒源天利债券C（013205）这只二级债基上，其由钟恩庚和胡启聪两位拥有丰富多元资产管理经验的经理搭档。两人在发挥各自专长的基础上，从性价比出发力争捕捉股债阿尔法，并通过动态的资产配置、优化股债权益组合、多元方向配置等手段，严格控制组合风险暴露。
该基金在债券部分，以信用债为主，占比73.86%，利率债占比9.49%。整体聚焦短久期、高等级债券，以稳健债券为盾，追求稳定票息；在权益部分则注重分散投资，聚焦银行、有色、机械等周期板块，兼顾价值和成长，以均衡股票为矛，争当增强先锋，天然具备较高的收益弹性和抗风险能力，攻守兼备的优势突出。因此我们看到，该基金近一年收益率做到了9.40%，近半年收益率为6.98%，近三年收益率达到了12.04%。各阶段涨幅均超过了同类平均和同期沪深300指数，做到了为持有人持续创造收益，这个收益率即使放在权益基金里也毫不逊色。
不难发现，二级债基其实就是一个现成的资产配置组合，而从长期视角来看，随着市场利率水平的不断下行，传统固收产品的收益空间受到挤压，对于想要在“求稳”之余进一步“求进”的投资者，像恒生前海恒源天利债券C（013205）这样的二级债基应是不错的考虑。
@恒生前海基金

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