大家好，我是中信保诚基金的黄稚。
经历短暂调整后，今天早盘，芯片半导体带头冲锋，市场科技主线再度爆发。截至午盘，TMT板块集体高潮，申万一级口径看，通信、电子涨幅超过3%，传媒板块涨幅也超1%。（数据来源wind）
消息面上，据DeepSeek官方公众号消息，DeepSeek-V3.1正式发布。DeepSeek-V3.1使用了UE8M0FP8Scale的参数精度。FP8对国产芯片的使用效率提升显著，或将进一步缩小与NV芯片的效率/成本差距，增加国产芯片的可用性，有望推动国产算力生态加速落地。
通信光模块领域看，AI持续发展有望不断拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计， 2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品亦有贡献。此外，根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元。
总的来看，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支预计会随着大模型收入的增长而增长，北美链和国产链或依然值得关注。$中信保诚中证信息安全指数(LOF)C(OTCFUND|013083)$ $中信保诚中证智能家居指数(LOF)C(OTCFUND|013084)$ $中信保诚中证信息安全指数(LOF)A(OTCFUND|165523)$
作为科技主线的代表，TMT板块的动向一直备受投资者关注，因为TMT主要覆盖科技、媒体和通信几大板块，均是今年市场难以绕开的几条主线，无论是半导体、CPO，还是游戏传媒板块，轮番走出一定的上涨行情。想关注相关产业机会的朋友，可以考虑关注TMT相关指数产品。
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