截至周二收盘，纳斯达克和标普500指数自4月7日低点分别已反弹超26%和19%（数据来源wind），距离历史新高也只差一步之遥，许多投资者开始关注美股风险，和大家聊聊我的看法。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$
首次，回看本轮美股市场的反弹，总体经历了对等关税冲击消化到基本面验证的过程。当下虽关税政策尚未尘埃落定，但基本面尚且客观。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$
以美国劳工统计局上周五公布的非农数据为例，5月非农就业人数增加13.9万人，超出市场预期，表明尽管经济增长趋势有所放缓，但劳动力市场依然保持良好。市场目前在观望关税扰动因素对未来几个季度美股增长和盈利的真正影响，市场基本上又回到了2月份的状态。相应的，美股估值基本修复了关税以来的跌幅。
普通投资者应该如何应对？
展望后市，具备韧性的基本面叠加美联储年内降息的预期，预计美股中期来看风险较为可控，投资者可考虑采取逢低介入或定投的方式参与美股市场，将美股视为全球大类资产配置的一部分，着眼于长期回报。$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$
风险的角度看，下半年的通胀数据可能是对美股走弱的较大威胁。而在通胀周期内，商品资产与股票往往呈现负相关性，因此可以适当考虑关注商品类资产以期对冲可能的美股风险。
最后，投资者可以关注今晚公布的美国5月CPI报告，或将为评估关税影响提供线索，尤其是在投资者对通胀反弹保持警惕的背景下。而这份报告或将成为美联储6月利率会议前的最后几项重要数据之一。$中信保诚先进制造混合C(OTCFUND|019220)$
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