市场在3400点反复震荡，本质或是多空力量在关键位置持续博弈的结果。
从技术层面看，3400点不仅是整数心理关口，更是近三年来的密集成交区域，大量套牢盘在此积累，当指数接近时，解套抛压与短线获利了结的资金可能频繁涌出，形成天然阻力。资金面方面，当前市场增量资金入场节奏放缓，融资余额有所下降，北向资金流入趋势也趋于谨慎，存量资金在板块间快速轮动，从AI、中特估到新能源、消费等板块此消彼长，可能难以形成推动指数突破的合力。$中信保诚沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|013120)$ $中信保诚沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|165515)$ $中信保诚沪深300指数增强A(OTCFUND|020160)$ $中信保诚沪深300指数增强C(OTCFUND|020161)$
宏观经济层面，国内经济正处于结构转型关键期，5月工业增加值同比增速回落、CPI同比或面临下行压力等数据，显示经济复苏仍存在阶段性挑战，企业盈利分化明显——部分政策支持的新兴行业表现亮眼，但传统板块或仍面临需求疲软等困境，市场对经济回暖的持续性存在分歧。政策端虽然利好频出，如产业扶持、消费刺激等，但政策落地后市场往往进入观望期，部分投资者对政策效果的实际传导路径可能持相对谨慎态度，导致利好刺激的边际效应在关键点位弱化，进而使得指数在3400点附近反复震荡。
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