8月12日，半导体芯片方向盘中走强，板块龙头股价创历史新高，带动GPU指数大涨超4%。（数据来源wind，截至13:30）
芯片板块的投资机会怎么看？
短期来看，芯片板块基本面正修复上行：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。（来源wind）$中信保诚鼎利混合(LOF)C(OTCFUND|015937)$
长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧：
需求侧，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场有望增长至4000亿美元以上。$中信保诚鼎利混合(LOF)A(OTCFUND|165528)$
此外，全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门或将持续加码对该领域的政策扶持。美国持续收紧高性能AI芯片出口，限制A100、H800等型号，制约国内训练与推理能力，但这也为国产芯片提供替代窗口，中长期看，自主可控或仍是主线，政策与应用倾斜将持续利好本土厂商，当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升，或可适当关注芯片核心科技。$中信保诚中证TMT(LOF)C(OTCFUND|013122)$
风险提示：本材料仅供参考，上述观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。本材料可能含有非仅基于过往信息而提供之“前瞻性”信息，有关信息可能涵盖预计及预测，但并不保证任何作出之预测将会实现。读者需全权自行决定是否依赖本文件所提供的信息。本刊物版权归中信保诚基金所有，未获得事先书面授权，任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信保诚基金”，且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但基金不保证一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。如果基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
