受雅江水电站开工消息刺激，基建工程指数近日连续大涨，周三有所冲高回落后，周四涨势接力，很多投资者关心这轮久违的基建行情持续性如何，之后还能关注吗？
实际上，快速上涨后，获利盘兑现压力引发短暂的技术性回调，是比较符合市场波动规律的，经过消化后，基建板块有望回归更理性的估值修复阶段。利好政策密集催化下，大基建的中长期逻辑可能依然比较坚挺—— $中信保诚中证基建工程指数(LOF)C(OTCFUND|013082)$
首先是重大项目落地加速，雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿元）已开工，直接拉动水电建设、工程机械、建材需求。且2025年各省份新基建计划总投资超15万亿，西藏、河南等地已明确“真金白银”补贴及用地保障。$中信保诚中证基建工程指数(LOF)E(OTCFUND|023596)$
其次，城市更新与“两新两重”项目持续推进，住建部推进老旧小区改造，发改委将水利、交通纳入超长期特别国债支持范围。2025年新增专项债额度4.4万亿元，资金到位提速，且三季度专项债发行进入高峰，多地专项债明确用于清偿政府欠款（如湖南、云南），有助于建筑企业应收账款压力缓解，推动资产负债表修复。$中信保诚中证基建工程指数(LOF)A(OTCFUND|165525)$
此外，“反内卷”政策深化，钢铁、建材等十大行业稳增长方案即将出台，淘汰落后产能有望进一步优化供给结构。
估值方面，随着大盘指数的强势上攻，全市场估值中枢快速拉升，而基建板块估值相对合理。截至7/23，中证基建工程指数PE（TTM）为8.59倍（历史分位53.02%），显著低于沪深300（13.59倍，历史分位58.32%），关注性价比或凸显。（数据来源wind）
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