大家好，我是中信保诚基金的黄稚。

8月25日，有色金属板块领涨两市，截至13:40，有色金属涨幅以及资金净流入额均居申万一级首位，中证800有色指数大涨超4%。（数据来源wind，截至14:00。指数的历史数据不代表未来表现，也不代表具体基金的业绩表现。指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势，不构成任何基金或交易策略的依据或建议，且指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。）

消息面上，周五晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊尔全球央行年会上表示，形势表明美国就业下行风险上升，而风险平衡的变化可能构成调整政策的理由；同时，美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀“补偿”策略。该发言的温和程度好于市场预期，并可能有助于恢复、消化美联储年底前降息两次的预期。

一般来说，降息周期对有色金属的利好相对来说是比较直接的。美联储降息通过美元贬值→价格上涨、经济刺激→需求增长、成本下降→盈利改善、通胀对冲→资金流入四条主线，有望形成对有色金属的多维利好，本质上是宏观流动性宽松、美元定价机制、工业需求预期与金融属性强化共同作用的结果。$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$ $中信保诚中证800有色指数(LOF)E(OTCFUND|023593)$ $中信保诚中证800有色指数(LOF)A(OTCFUND|165520)$

此外，8月22日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部三部门正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，稀土管制加码，战略金属地位明确，推动今天稀土板块扶摇直上，大涨超6%！（数据来源wind，截至14:00）[C1] 往后看，下游补库预期下，参考过往出口管制金属走势，稀土海外高价可能带动国内价格上涨，企业利润可能进一步增厚，板块有望迎来“估值+利润双击”。

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