#基金经理说#
今天再重点聊下光伏。之前写过一篇，就是上次光伏行业出了几家龙头企业要联手减产的消息，当时板块也明显出现了异动。
从这段时间的走势看，板块走得也是趋势行情，而且有资金去轮动，那么像光伏这种过去两年跌跌不休的板块，会成为未来新的主线吗？
这个答案当然没有定论，具体得看市场怎么走。但我今天会把光伏的核心逻辑给大家说明白，至于具体怎么操作，能不能成为主线，相信大家看完之后，自己心里会有答案。
首先光伏这种新能源肯定是国家倡导的好东西，包括政策端关于碳达峰的要求和目标，也从来没有变过，但是之前板块一直萎靡不振的核心原因，一是产能过剩。这个大家都知道，就是造出来的东西，没人用，供给端的货很多，需求端增长跟不上，自然价格会跌，从而影响企业利润。单凭这一点，过去几年已经让行业大部分的中小公司都已出局，目前只有极少数的龙头公司还能实现微微的盈利，很多龙头公司的业绩都是持续在亏损。
那为什么需求端增长跟不上呢？这就要引出第二个问题，政策的落地难度大。22年光伏的政策就层出不穷，中央下达指令后，地方的实施难度很大，尤其是分布式光伏，大面积地覆盖，确实是好事，但这种大面积的改造，耗人耗力，加上这几年整体经济环境较弱，落地的难度就更大了。所以后续政策虽然仍有，但都没有什么实质性能解决这类问题。
第三，光伏的技术创新有阻力。一旦某家企业研究做了技术的创新，很快会成为行业共识，这也让这个行业的公司不太愿意去投入资源做技术的创新，因为产能过剩背景下大家本来生存就难，更何况创新出来的东西马上会被复制。
因此如果这三个问题不解决，行业很难真正走上良性循环的正轨。
讲明白逻辑，该是大家思考的时间了。你认为板块值得布局么？欢迎评论区进一步交流。
PS：后面有些文章，我会抛出一些带思考的问题给大家，希望大家评论区多反馈自己的想法。我说了，你做投资，背后的逻辑是最重要的，想清楚逻辑，才知道怎么做。究竟是长期，还是短期？是趋势，还是轮动？多思考，多实践，多提升！
$富国中证新能源汽车指数(LOF)C(OTCFUND|013048)$
$富国中证新能源汽车指数(LOF)A(OTCFUND|161028)$
*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金为R4风险等级（具体以销售机构为准），须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
