1 1.稳健产品注重低回撤和风险控制。

张圣贤强调稳健系列产品以低回撤为目标，认为控制风险比追求高收益更重要，旨在提供舒适投资体验他提到团队具备全球视野和海外经验，注重自下而上深度挖掘成长股，选择合理估值和长期增长的龙头公司均衡配置可适应不同市场环境，追求更高夏普比率大消费、科技、医药等行业存在投资机会。

2 军工板块近期表现亮丽。

张圣贤和七七讨论了近期市场热点，包括军工、证券和科技板块的轮动张圣贤分析了上周市场突破震荡行情的原因，指出关税影响减弱和中美协议缓解了市场压力。

3 市场对关税扰动脱敏。

张圣贤分析了近期市场变化，指出以色列和伊朗冲突平息及美联储政策预期变化推动全球资本市场反弹他提到军工和科技板块快速上涨，但未增加投资，建议根据操作期限谨慎应对。

4 投资决策与持仓周期高度相关。

张圣贤指出投资决策需考虑持仓周期，建议长期持有至少6个月至1年他认为市场短期快速上行概率较低，需耐心等待机会，重点关注券商、芯片、消费电子等板块当前政策力度有限，市场中枢大幅提升可能性小，建议在回调时布局低位板块。

5 券商回调后相对位置较低。

张圣贤分析了券商、军工和科技板块的投资逻辑券商因回调幅度较小，适合在市场下调时加仓军工板块因实战检验和出口预期增强，长期需求看好，但短期行情受地缘冲突影响波动较大科技板块前期涨幅较大，需关注回调机会。

6 军工板块受阅兵消息刺激加速上涨。

张圣贤分析了军工板块近期上涨原因，主要受9月3日反法西斯阅兵消息刺激，新型武器展示增强了市场信心他建议投资者关注回调布局机会，特别是有出海逻辑的军工企业随后讨论了科技巨头新车发布对新能源汽车和消费电子产业链的潜在影响。

7 新能源汽车竞争格局逐步稳定。

张圣贤分析了新能源汽车行业竞争格局的变化，指出过去几年新势力、手机巨头进入后市场逐步分层，各价格带由2-3家车企主导。随着价格战趋缓，行业集中度提升，企业利润有望改善，改变增收不增利的情况。

8 新能源汽车行业面临价格竞争与固态电池技术突破。

张圣贤分析了新能源汽车行业的价格竞争现状，指出出口价格较高，国内车企利润较低他提到固态电池技术发展，预计九月份验收，将提升电池容量和降低成本，推动电动车渗透率此外，他区分了新能源汽车和智能汽车的投资方向，并提到海外电动车巨头的自动驾驶出租车进展。

9 智能汽车发展前景广阔。

张圣贤和七七讨论了智能汽车和自动驾驶的发展现状，提到国内自动驾驶标准即将落地，L3级别自动驾驶有望得到官方认证。他们分享了自动驾驶出租车的体验，认为自动驾驶车辆行驶平稳且安全。建议投资者关注富国中证新能源汽车指数和智能汽车指数，在行情启动前布局。此外，他们还提到AR眼镜的简化趋势，认为轻量化是提升用户体验的关键。

10 VR眼镜的改进与未来应用。

张圣贤讨论了VR眼镜从笨重头显到轻便AR眼镜的演变，指出早期产品因体积大、应用少而难以普及。他提到当前AR眼镜通过简化功能，如摄像、翻译和导航，逐步替代手机部分功能，并强调眼镜用户群体对AR产品的接受度更高。未来，随着技术进步和成本下降，AR眼镜功能将进一步丰富。

11 AI眼镜提升消费电子需求。

张圣贤讨论了AI眼镜在翻译、旅游等场景的应用前景，认为其需求提升将带动消费电子产业链他建议关注富国中证消费电子产业ETF，并提醒投资需提前布局，避免追高对于煤炭行情，他认为目前处于相对低位，可考虑配置。

12 煤炭板块低位配置机会显现。

张圣贤分析了夏季用电高峰对煤炭需求的提振作用，指出动力煤价格企稳回升，建议在低位逐步增加配置。他提到高温天气和自然灾害可能导致发电量不足，进一步推升煤炭需求。同时，银行板块回调可能促使资金转向煤炭板块。他还提到经济复苏政策可能利好煤炭行业，建议关注富国中证煤炭指数。