#下半年行情主线是哪个？#+$华夏创新医药龙头混合C$ ，下半年行情主线：我认为其中之一是创新药板块，它最重要的优势在于：目前全市场对医药持仓处于低位，且医药行业符合老龄化、消费升级、创新升级和出海趋势，是未来值得布局的赛道；我的配置思路，继续定投买入+逢低手动买入。

时光荏苒，深锁“后宫”4年多、历经寒冬医药板块正在悄悄消融，投资市场出现新的“排队王”，医药板块凭借创新药企出海+业绩爆发力，产业升级势不可挡，成为资本市场的焦点，医药主题基金否极泰来？以SHS创新药指数(931409.CSI)为例，截至5月底近1年涨幅达17.58%，而同期中证医药卫生指数（000933）下跌-6.37%，创新药板块展现出明显的结构性行情特征。

其中频频上热$华夏创新医药龙头混合C$ 今年以来累计涨幅达到了67.47%，涨势凌厉，走进大家视线。基金经理金王泽实十年磨一剑，深耕创新药投资，很好地把握住了这次机遇，大展锋芒。我钟爱华夏家产品，非常善于把握“风”来之时腾飞，成为同行佼佼者，比如，华夏中证动漫游戏ETF近一年涨超73%，频频领跑；特别是2023年更是“风云人物”，2023年3月16至3月27日连续涨8个工作日，更是于3月31日涨7.55%，4月3日涨7.09%，两天时间涨幅15%，游戏板块大爆发，当时近6月涨幅超86%，涨势相当凌厉，华夏家基金“冲”字在前，一有行情，就跑到同行前列，为华夏基金出色管理水平点赞。

该产品为混合型-偏股基金，专注医药生物行业，聚集创新药的高弹性为核心策略，通过灵活、主动、高效率的投资管理，为我们投资者提供一键布局A+H创新药核心资产，持仓覆盖创新药全产业链，包括三生制药、信达生物、诺诚健华等热门标的，轻松搭乘“医药科技行情直通车”的便捷优质工具。

AI赋能，科技引领“医药躁动”！

景气度回升。整个5月行情 ，医药以行业涨幅第一的成为市场关注的焦点。据相关统计，中国创新药出海热度持续攀升，累计交易总金额已超过 126.1 亿美元，这一亮眼的数据背后，是整个行业蓬勃发展态势的有力彰显；中国创新药License-out（对外授权）交易金额在2025年前三个月已达369亿美元，同比增长26%，国际化进程显著提速；中国的创新药与发达国家的差距在缩小，本土的创新药正在走出国门，有大量的临床研究资源，发展空间较大，中长期分享国产创新药从“跟跑”到“领跑”的红利；AI加持下，药物发现过程时间缩短50%，颠覆性进步。

政策端，北京、深圳等地近期出台全链条支持政策，包括快速审评审批、500亿元产业基金等，进一步强化行业长期逻辑。

产业层面，2025年被视为“支付政策元年”，首个医保丙类目录即将落地，高价创新药入院瓶颈有望破解。AI赋能研发亦成为新亮点，中国团队在靶点筛选、临床试验设计上的效率已达美国团队的2-3倍，成本优势显著；今年一季度，CS创新药成分股公司合计归母净利润同比大增25%，迎来业绩拐点，商业化放量加速；恒瑞创新药板块1季度增长30-40%，其他没太大市值的公司如爱丽丝，增长更大，其中一个大单品四年内销售额从几千万涨到30-50亿，这是商业模型最有魅力的一个点。

消息面上，近期两大事件进一步点燃市场热情：一是中国生物制药的PD-1/VEGF双抗临床数据击败全球“药王”Keytruda，中位无进展生存期延长3.9个月；二是信达生物在ASCO年会发布8项重磅研究，其PD-1/IL-2双抗获FDA快速通道认定；近期ASCO大会披露的国产创新药临床数据引发全球关注，叠加AI制药技术突破，板块热度持续升温。数据显示，仅上半年的对外授权交易金额就已接近去年全年水平，创新药有望进入业绩兑现期，带动相关企业景气度持续走高。

从估值看。调整4年有余的医药基金迎来久违的回暖，截至2025年5月25日，CS创新药上涨10%，2019-2020年创新药指数最高上涨超173%，目前涨幅仅为上轮牛市十分之一，美好皆可期。

总体来看，近年来，随着科技产业蓬勃发展和创新浪潮的推动，一系列医药科技巨头和创新企业的崛起，不断推动股票节节攀升，实现多次历史新高。更长远来看，随着全球新一轮科技革命和产业变革持续深入，获得AI赋能的行业将持续受益，AI有望带动医药产业链的技术层、基础层、应用层等多领域企业创新突破。当前医药科技产业处新向上周期，投资需求飙升，但医药投资专业壁垒高、波动大，选择优秀公募基金是好路径，比如成立26年的老牌华夏大厂。

聚焦创新药产业链的宝藏基金

华夏创新医药龙头混合基金C（012982）主推医药科技，具有科创板创新药特色，短期进攻性强但波动大，适合作为投资中的“矛”，掘金创新药，就选华夏创新医药龙头混合基金，近6月涨超69.21%，同类前9%，用实力定位每一次新高！时代见证这只基金成长，收益能力超过93.91%权益类，内部员工爱购，是投资AI赋能医药板块的一个不错渠道。

涨势凌历

从业绩方面看，本基金今年以来回报排名亮眼，截至7月24日，近1年、近6月收益分别为：73.75%、69.21%，特别是今年来收益高达67.41%，排名44/4511，展现出高贝塔属性。该基金业绩如同黑马过隙，快速上升，回撤控制得当，展现出强大的投资实力。让人惊讶的是，在医药板块艰难的2022年、2023年同类排名为优秀，这只医药基金大放异彩，实属不易；历经几轮牛熊转换，经验丰富，具有配置优势。

丰厚实力护航

创新药投资先锋王泽实，生物学硕士，拥有14年证券从业经验及5年投资经验，深耕医药领域特别是创新药研究和上市公司挖掘，从业经验丰富。它于2011年下半年加入华夏基金研究部，2020年开始从事投资工作，择时能力突出，所管基金收益率高，自2021年10月11日开始管理本基金，期间任职3年又288天，能够精准把握市场脉搏，运用科学的投资策略，为基金的稳健运作保驾护航。

展望未来，随着国产创新药加速出海、医保谈判政策趋于温和、以及Biotech公司管线逐步进入收获期，创新药依然是医药行业最具确定性的成长方向之一。当前若遇板块的调整，或许正是布局的良好契机。@华夏基金