“反内卷”的风，还是吹到了车圈。
6月10日晚，东风汽车率先发声，承诺将供应商的付款周期压缩至60天以内。短短数小时内，一汽、长安、广汽、吉利、比亚迪等主流车企集体响应。一时间，“账期60天”成为车圈的最新共识。
你别小看了这次“改变”，宋老师查了一下，账期长这事在内资车企，尤其是新能源内资车企中几乎已经“习以为常”。第一财经的统计显示，国内12家主流车企的平均应付账款周转天数为170天，最长的超过240天。相比之下，丰田、奔驰、宝马的账期长期控制在60天以内，甚至不到50天。（第一财经 20250611）
说白了，整车厂通过拉长账期，把原本该自己承担的资金压力转嫁给了供应商。这种“无息借钱”的玩法，短期内确实能缓解车企的现金流压力，但它带来的副作用也在持续加剧。那些默默站在幕后的零部件企业、材料供应商，越来越吃不消。
所以这一次，当车企集体宣布账期不超过60天，车企供应链可谓长输了一口气。
那么，车企为何突然“良心发现”呢？我注意到，这背后其实是政策的推动。6月1日起，《保障中小企业款项支付条例》正式施行，《条例》明确规定，机关、事业单位和大型企业应当自货物、工程、服务交付之日起60日内支付款项。此外，工信部、商务部也密集发声，强调要破除“内卷式”竞争，推动产业链健康发展。（第一财经20250616）
但话说回来，账期从170天压缩至60天，车企真的准备好了吗？
从数据来看，大部分中国车企的资产负债率本就偏高，尤其是新能源车企。Wind数据显示，2024年汽车行业资产负债率为66.32%，高于大部分制造业公司。负债率高意味着资金链紧张，而高企的应付账款更是维系现金流的关键缓冲带。一旦这一缓冲缩短，厂商面临的资金压力会迅速上升。（第一财经 20250611）
海豚投研算了一笔账，如果严格履行承诺，比亚迪需要一次性支付3000亿给供应商，上汽、吉利等车企也需要一次性支付1000多亿，而这，显然会给这些企业造成现金流危机。（海豚投研20250612）
所以，很多供应链从业者在表达欣喜的同时，也保持了理性和观望。一位传统零部件企业负责人就坦言：60天结现当然是好事，但车企自己也有难处。很多账期之所以拖那么久，不全是故意压账，流程复杂、合同确认慢、票据审批周期长，都是现实问题。所以，还是要控制预期。（财经杂志 20250611）
但无论如何，这场“账期改革”是一次迟来的行业自我修复。长期靠压榨供应商、靠拖账单维持现金流的运营方式，本质上是一种对创新的不尊重。一辆汽车有2万多个零部件，真正驱动技术进步的往往不是整车厂，而是那些隐身在背后的供应链企业。你今天用账期锁死了他们的流动性，明天就有可能丢掉整个产业的技术上限。
尤其是在新能源智能化转型的关键阶段，中国汽车产业比以往任何时候都更需要上游伙伴的配合、研发的投入、长期主义的信任。这一次的60天账期，就是产业链之间重新确立“平等关系”的开始。
当然，这场反内卷的战役才刚刚打响。账期只是第一步，接下来是如何终止无序降价，如何打破低质低价的比拼，如何让价值回归产品本身。只有等这些问题逐一解开，我们才算真正跨过了“价格战”时代，进入一个有质量、有尊重、有未来的中国汽车新时代。
宋老师最后想说，反内卷并不是让大家慢下来，而是让所有人都能走得更远。而在这条路上，车企的每一个决定，不只是关乎自身的营收报表，更关乎整个产业链的未来。
你怎么看待这次车企反内卷？欢迎评论讨论讨论~
风险提示：
1.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区別。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。
2.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的实质性建议或承诺，也不作为法律文件。
3.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
4.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
5.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。
6.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。
7.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。
8.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出承诺或保证。
9.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
10.本页面产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
11.基金产品历史业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
12.基金有风险，投资须谨慎。
本服务由华夏基金管理有限公司提供，相关责任将由华夏基金管理有限公司承担，如有问題请咨询华夏客服，电话400-818-6666。
$华夏中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012769)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$华夏科创50ETF联接A(OTCFUND|011612)$
$华夏科创50ETF联接C(OTCFUND|011613)$
$华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|015299)$
$华夏中证机器人ETF发起式联接A(OTCFUND|018344)$
$华夏中证机器人ETF发起式联接C(OTCFUND|018345)$
#光伏板块大涨！三季度减产力度更大#
#石油化工股关注度飙升，投资机会几何？#
