【市场回顾】

上周，人工智能指数上涨6.1%，云计算指数上涨4.3%，科创人工智能指数上涨6.6%。上周海外市场科技股震荡上行，代表海外大型科技股表现的TAMAMA指数上涨2.4%。上周市场整体震荡上行，成交仍然维持活跃，风险偏好有所回升。产业层面，上周海外科技厂商在最新一期的季报披露中继续维持了对AI订单的积极指引，整体来看全球AI产业景气度仍在持续上行。

市场复盘：市场层面，上周A股整体震荡上行，成交维持活跃，风险偏好有所回升。海外方面，市场对9月降息预期几乎趋于一致，本周美国FOMC将召开，对后续利率趋势的指引有望为科技及其他利率敏感板块提供较好流动性支撑。产业方面，上周美国科技公司继续披露当季财报，其中Oracle披露剩余履约义务（RPO）高达4550亿美元，较上一季度环比增加超过3000亿美元，公司CEO Safra Catz还表示在接下来的几个月中将签署多份新的数十亿美元合同，届时剩余履约义务可能将超过5000亿美元。此外，Safra Catz还将本财年的甲骨文云基础设施业务（OCI）的收入预期上调至77%。此外，据《华尔街日报》报道，OpenAI确认与Oracle签署协议，将在约五年时间内采购价值3000亿美元的计算基础设施，这是其此前宣布的Stargate数据中心建设计划的一部分。

产业动态：

1）政策方面：国内外AI产业政策正加速落地。9月8日，安徽“稳企业稳投资”系列政策解读新闻发布会在合肥举办，重点解读《打造通用人工智能产业创新和应用高地若干政策（2.0版）》。

2）算力方面：海内外巨头持续加码AI算力研发与投资。《华尔街日报》当地时间10日报道称，OpenAI已与Oracle签订了一份价值3000亿美元的算力购买订单，这是有史以来最大的云计算合同之一。这笔交易将于2027年正式生效，为期约为5年。OpenAI和Oracle今年7月表示美国境内的“星际之门”项目电力容量将新增4.5GW。

3）模型方面：大模型正为应用普及提供高性能低成本的基础模型。华为开源昇腾原生模型openPangu-Embedded-7B-V1.1，实现“快思考”与“慢思考”自适应切换。新模型在数学评测AIME24/25分别取得79.38和70.00分，代码评测LiveCodeBench达58.27分，全面超越v1.0版本。

4）应用方面：AI产品商业化不断在专业领域取得进展。谷歌推出AI Edge Gallery应用，集成Gemma端侧模型，支持图像识别、音频对话和文字交互功能，全部离线运行，保障用户隐私安全。

展望下周，继续关注国内AI产品进展、基础模型迭代进展、海外贸易政策及地缘政治变化、国内宏观政策预期变化等。

（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）

注：正文数据来源Wind，截至2025年9月12日。

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$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$

$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$

$易方达科创人工智能ETF联接A(OTCFUND|023564)$

$易方达科创人工智能ETF联接C(OTCFUND|023565)$

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