#热点话茬#我观察到国产出海名场面是光模块企业卡位AI算力“输血管道”：当中际旭创的硅光模块装入微软“星际之门”AI基建机柜，当英伟达H100芯片集群靠中国800G光模块数据洪流，当新加坡数据中心采购单上70%供应商带着“Made in China”标识——这已不再是低端制造出海，而是中国技术标准对全球AI心脏的精准切入。
未来我认为国产企业在CPO（光模块）领域有机会成为国产之光。
一、CPO为何能卡位AI核心供应链？
上个月微软宣布投入千亿美元建设"星际之门"AI基建项目时，很多人都在关注英伟达的GPU。但鲜少有人注意到，这个超级项目里超过30%的光模块都来自中国企业。这就像5G时代的华为基站，CPO正在成为AI算力的"隐形冠军"。
我观察到国产出海的这个名场面绝非偶然。在亚马逊AWS最新一代数据中心里，中国厂商的800G光模块已经实现批量供货。这背后的成功逻辑很清晰：第一，我们拥有全球最完整的产业链，从光芯片到封装测试都能自主可控；第二，工程师红利让研发成本比欧美低40%以上；第三，国内5G建设积累了大量实战经验。
二、2025年的三大关键变量
说到投资时机，我觉得2025年下半年会是个重要节点。根据LightCounting的预测，到2025年全球CPO市场规模将突破200亿美元，年复合增长率保持在35%以上。这个时候需要重点关注：
1. 技术迭代窗口：当行业从800G向1.6T升级时，龙头企业的先发优势会突显。就像当年中芯国际突破14nm制程时的行情。
2. 海外订单确认：微软、谷歌这些巨头的年度采购计划通常在Q3公布，大额合同会直接反映在股价上。
3. 政策催化因素：国家可能在2025年推出新一代信息基建规划，类似当年的"东数西算"工程。
三、普通投资者怎么抓住机会？
这里说点实在的。个人投资者要参与这个赛道，我建议采用"核心+卫星"策略：
核心仓位（60%）可以配置指数基金，比如易方达中证人工智能ETF联接C（012734）。这只基金前十大持仓里有4家CPO龙头企业，跟踪的中证AI指数过去三年年化收益达到18.7%。更难得的是，基金经理张湛有12年TMT研究经验，团队去年还自购了5000万份，说明真的看好这个方向。
卫星仓位（40%）可以关注两个细分方向：一是做硅光芯片的厂商，这是下一代技术的关键；二是给英伟达配套的测试设备商，订单能见度通常更高。但要注意，这类个股波动往往很大，建议用定投方式参与。
四、易方达中证人工智能主题ETF联接的三大优势
说到具体产品，$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$这支基金确实有其独特之处：
1. 底层资产优质：跟踪的中证AI指数包含62家上市公司，CPO板块权重超过15%。前三大成分股都是全球光模块TOP5企业。
2. 管理团队专业：张湛经理早年在美国贝尔实验室做过光通信研究，对技术路线判断很精准。去年准确预判了LPO技术的爆发。
3. 运作机制透明：机构持有占比稳定在35%左右，说明受到专业投资者认可。费率也控制在0.5%以内，属于行业较低水平。
在我看来，CPO就是AI时代最具确定性的之一。它不像GPU那样万众瞩目，但就像5G时代的基站设备，是数字基建真正的"钢筋水泥"。对于普通投资者，通过指数基金布局可能是个明智的选择——既不会错过产业红利，又能规避个股风险。毕竟在技术快速迭代的领域，有时候"模糊的正确"比"精确的错误"更重要。@易方达基金