大家好，我是易方达基金经理李树建。
今年年初，人工智能这个概念着实火了一把，“AI将重塑我们所熟悉的生活”在不知不觉间已经种在了大家心中。从能自主决策的AI Agent到灵活作业的人形机器人，从精准诊疗的医疗AI到解放双手的自动驾驶，AI技术正在改变人类社会的方方面面。在这场决定未来竞争力的关键赛道上，我国凭借完整的产业链、丰富的应用场景和持续的底层技术突破，正从逐步从全球人工智能产业的"参与者"跃升为"领跑者"。
但相信有一些读者对AI的火热仍心存疑虑：沉淀数十年的AI技术真的在今年迎来重要转变了吗？我国在这场科技革命中扮演什么样的角色？想要深入理解AI产业的逻辑，我们需要思考三个核心问题：
1） AI产业链的价值究竟分布在哪里？ —— 从芯片到算法再到场景应用的完整图谱
2） 为何2025年是AI产业的重要节点？ —— 技术、政策、市场三重临界点的交汇
3） 中国凭什么成为AI竞赛的领跑者？ —— 从供应链到应用场景的四方面综合优势
Q1：人工智能产业链主要包括什么？
人工智能产业链已经形成了完整的创新生态，可以清晰地划分为上游基建、中游模型和下游应用三大环节。
图：人工智能产业链
数据来源：易方达整理
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
在上游基建领域，算力与数据构成了AI发展的“地基”。这里包括基础芯片、基础软件、网络设备、计算设备及IDC服务等环节。特别值得注意的是，随着国产化率从2019年的不足15%提升至2024年的35%，自主可控的需求正在推动国内硬科技环节快速成长。
中游模型环节是AI技术的基石，起到"大脑"的作用，主要涵盖算法研发和大模型训练。以DeepSeek为代表的国内大模型企业，通过MoE架构训练和混合精度使用等工程化创新，将训练成本降低至可比模型的1/5，推理成本仅为OpenAI o1的1/10，这种突破性进展正在重塑行业格局。
在下游应用端，AI技术正在赋能千行百业。从FSD实现超600公里无接管驾驶，到宇树G1人形机器人售价降至9.9万元，应用场景呈现爆发式增长。ARK预测，到2030年，仅人形机器人在制造业和家庭场景就能创造26万亿美元价值。
Q2：人工智能产业为什么在2025年迎来重要转变？
2025年被视为AI商业化爆发的质变时刻，这主要是由于三重原因：
1、技术突破临界点：技术突破方面，AI Agent已从简单的聊天机器人进化为具备自主决策能力的"数字员工"。根据ARK研究，企业软件投入增速将在2024-2030年间实现翻倍增长，从15%-23%跃升至27%-39%。这种跃迁的背后，是像DeepSeek R1这样的模型已经能够处理复杂工作流程，某头部券商测试显示其可完成分析师80%的基础研究工作。
图：AI未来发展方向
数据来源：易方达整理
2、政策与资本共振：2024年政府工作报告首次将"人工智能+"和"低空经济"写入国家战略，七部门联合发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》明确提出，到2027年要培育100家AI领域独角兽企业。
3、渗透率即将进入快速增长阶段：从全球创新周期来看，AI正处于类似1980年代个人电脑、2008年前后智能手机的爆发前夜的渗透率水平。麦肯锡最新研究显示，生成式AI的全球渗透率目前仅为8%，相当于互联网发展早期的水平，但每年已能创造4.4万亿美元的经济价值。特别值得注意的是，中国在这个新赛道上展现出独特优势，有望占据全球AI市场30%以上的份额。这种历史性机遇，叠加我国在市场规模、应用场景等方面的优势，使得2025年成为布局AI产业不可错过的关键时点。
图：技术成熟度曲线
数据来源：BoA，IBIS World，Statista，Goldman Sachs，其中互联网渗透率采用美国PC渗透率进行估算，移动互联网渗透率采用美国智能手机渗透率进行估算，生成式AI渗透率采用ChatGPT和Gemini在北美地区（美国和加拿大）用户数估算，生成式AI后续渗透率虚线部分仅作为线性外推示例，不构成对未来的渗透率预测
Q3：我国人工智能产业链为何值得关注？
中国在AI竞赛中有着独特的优势，正在从全球产业的参与者变为推动者。
供应链优势构筑护城河：以人形机器人为例，中国拥有全球最完整的机电一体化产业链，所以量产成本显著低于海外。工信部数据显示，我国工业机器人密度在2024年达到392台/万人，是全球平均水平的2倍。
应用场景更深、更广：在医疗领域，推想医疗的AI辅助诊断系统已接入1500家医院，年处理影像数据2亿份；在交通领域，Apollo自动驾驶测试里程突破8000万公里，相当于美国Waymo的3倍。这种真实场景的淬炼，使得AI模型的迭代速度比实验室环境快5-8倍。
技术创新位于产业前沿：我国在科技创新领域的探索正在走向产业前沿，DeepSeek创新的MLA架构使模型训练能耗降低60%，我国在量子计算、脑机接口等前沿领域已与国际并跑。
从全球视野看，中国AI产业已形成"供应链+场景+技术+政策"的综合优势。这种全方位的竞争力不仅体现在商业落地速度上，更反映在标准制定的话语权上。目前，中国企业在计算机视觉、语音识别等领域的专利数量全球第一，正在从技术应用者转变为规则制定者。正如麦肯锡报告指出，中国有望在2030年占据全球AI市场30%的份额，成为引领AI革命的核心力量。
Q4：如何把握人工智能产业链发展的机遇？
未来已来，通过指数化投资一键配置人工智能全产业链，可以降低单一技术路线带来的风险，又能分享时代发展红利。目前，人工智能产业链的每个环节都有对应的指数产品，这里给大家简单的列举一下，可供参考：
全产业链：人工智能指数，成份股覆盖从寒武纪（芯片）到科大讯飞（算法）再到拓尔思（应用）的全产业链龙头。
上游：芯片（聚焦半导体龙头企业）、半导体材料设备（半导体设备领域的权重高达76%，超越同类指数的19-24%配置比例）
下游：机器人（国证机器人指数采用独特的自由流通市值调整系数加权方式，对人形机器人核心公司的配置权重达到行业平均的2-3倍）、消费电子（聚焦AI终端创新，历史数据显示，在技术创新周期中，该指数三次上涨阶段的平均涨幅达到179%，展现出极强的弹性）、软件（专注于AI应用落地，成份股重点涵盖办公、医疗、金融等行业的软件龙头）
未来，我将会继续发布《未来已来》系列文章，解读创新药、机器人等领域，欢迎大家多多留言评论！
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