大家好，我是易方达基金经理成曦。
2025年1月DeepSeek R1发布，已获得全世界关注和多领域企业的积极接入，而近期R2版本模型即将发布的传言又再次出现，中国AI模型的进步不可谓不快。
在过去的2023和2024年，海外AI大模型吸引了全球目光，而中国AI大模型的发展在2024年底乃至2025年才进入聚光灯下，这反映了怎样的行业拐点？本期《曦说科创》就一起来探讨下当前中国人工智能在全球来看，具有什么样的投资价值。
过去一年中，中国AI基础大模型在算法、参数量、推理效率等多方面皆实现了跨越式进步，目前已有阿里“通义千问”、字节“豆包”、DeepSeek等重点基础模型。这些模型的诞生补齐了中国AI产业链的中游模型环节（上游与下游分别为算力硬件和应用软件），引领中国进入AI产业新纪元。
而对海外AI模型而言，随着“Scaling Law”受到越来越多的质疑，通过堆砌算力实现“大力出奇迹”的模型更迭路径正出现边际放缓，近期OpenAI、Meta等厂商发布的新模型亦未引起过多的市场关注。结合海内外AI发展情形看，中国AI有望实现有意义的模型追赶，海内外或将演绎“龟兔赛跑”的故事。
图：2024年各主要地区知名AI模型数量
数据来源：斯坦福Artificial Intelligence Index Report 2025
而在模型端获得较大进展后，按照正常的产业投资思路，目前已进入到关注应用落地的投资阶段。2025年，AI应用在中国正走向更大规模、更多元的落地阶段，目前AI大模型不仅仅用于文本生成、对话助手等传统场景，更深度融入到消费电子、内容生产、金融服务、制造业、教育医疗等多个重要领域，这其中少不了国内众多厂商对应用场景的积极尝试。
DeepSeek R1出圈仅过去三个多月，国内互联网厂商已经基于DeepSeek和其它国产大模型在应用端进行了多次尝试，中国在移动互联网时代的应用场景挖掘和用户体验在世界上皆处于领先水平，本轮AI应用发展其优势亦有望再现，让我们拭目以待。
图：表示其公司/组织在至少一个职能中使用AI的受访者占比，反映AI应用渗透率持续提升
数据来源：斯坦福Artificial Intelligence Index Report 2025
最后我想说的是，2025年中国AI的模型升级、硬件建设、以及应用落地皆有望步入快车道，中国AI模型正从实验室走向大众生活和实际产业。在这样的趋势下，以人工智能为代表的科技领域有望成为关键投资主线，让我们继续期待中国AI的未来发展吧。
本周定投笔记
本周继续暂停定投科创50指数。
随着海外热点事件影响的减弱，美股回暖金价下跌，A股港股的走势相对比较平稳，感觉大家都在静待事件的后续进展，或者新的市场热点出现。
欢迎大家多留言，我会根据大家关注，分享自己思考，供各位参考。
近期文章：
【【曦说科创】易方达成曦：AI赋能消费电子的时代即将到来 】
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