#算力硬件板块的行情逻辑是什么？#国产替代不得不提！国内企业加快算力硬件研发步伐。华为昇腾等国产算力芯片取得进展，寒武纪、兆易创新等企业在算力芯片领域不断突破。未来，随着技术的不断成熟，国产算力硬件有望在国内市场占据更大份额，实现进口替代。
AI发展驱动需求增长。AI大模型的快速发展促使算力需求爆发，大模型厂商如BAT、字节跳动等的资本开支预计在2025年进入新放量周期，规模或达3000亿级别，与三大运营商共同构成算力基建的核心驱动力。同时，AI应用场景不断丰富，如智能驾驶、智能制造、金融与政务等领域，对算力的需求持续提升，带动算力硬件板块行情。
技术突破降低成本。以DeepSeek为代表的技术突破，通过算法优化等将训练成本降低，推动行业从“模型竞赛”转向“应用落地”。算力边际成本下降，使得AI应用渗透率提升，进而刺激对算力硬件的需求。例如DeepSeek - V3将训练成本压缩至传统模型的1/10，带动推理算力需求增长，催生了ASIC与边缘计算硬件的崛起。
硬件技术升级推动。随着硅光技术发展，CPO技术通过集成硅光芯片，降低了功耗与成本，推动光模块向高速率升级，成为满足高性能计算需求的关键解决方案，相关概念股表现突出。此外，HDI PCB因具备高频高速、散热性能优等特性，成为AI服务器首选，PCB厂商迎来量价齐升机会。
市场预期与资金推动。海外算力相关企业如英伟达、博通股价的良好表现，以及相关企业业绩超预期，增强了市场对算力硬件板块的信心。同时，首届中国AI算力大会等行业事件也提升了市场关注度，吸引资金流入，推动板块行情。
今年年初，受相关AI基础设施建设投资计划，算力硬件股曾大幅上涨，个股涨幅明显。但2月受DeepSeek爆火引发算力过剩担忧影响，CPO、铜连接、PCB硬件等细分板块成为市场杀跌主力，多股跌停。此后在多种因素影响下，板块逐步回暖并在近期走出较强行情。
动漫游戏，作为AI产业链下游的应用落地，近段时间表现不错，特别是暑假即将到来，有望迎来阶段性行情。
$国泰中证动漫游戏ETF联接C$ 采用完全复制法，紧密跟踪中证动漫游戏指数，该指数选取了动漫、游戏等数字娱乐领域的50家上市公司，能精准映射中国游戏产业发展轨迹。期末基金资产组合中权益投资占比98.96%，且全部为股票投资，说明其持仓高度集中于动漫游戏相关股票，专注于捕捉行业发展红利。
截至2025年3月31日，基金前十大重仓股包括光线传媒、昆仑万维、恺英网络等，占净值比例均在3%以上，其中光线传媒占比10.50%，昆仑万维占比10.06%。这些企业在动漫游戏领域具有较强的竞争力和市场影响力，是行业内的龙头公司。
虽然前十大重仓股占比较高，但从整体来看，各重仓股之间的占比差距相对较小，没有出现某一只股票占比过高的情况，一定程度上分散了个股风险。例如，第十大重仓股吉比特占净值比例为3.28%，与第一大重仓股光线传媒的10.50%占比相比，差距并非极为悬殊。
机构投资者持有份额占比17.42%，国泰中证动漫游戏ETF发起式联接基金持有份额占比45.38%，显示出机构投资者对该基金的认可，从侧面反映其持仓具有一定的合理性和投资价值。
收益方面，$国泰中证动漫游戏ETF联接C$成立于2021年6月24日，截至2025年6月27日，成立以来收益为29.21%。
短期收益波动上升。近一月收益8.15%，近三个月收益为6.31%，近六个月收益达17.16%，显示出短期内该基金净值有较明显的增长。
长期收益表现突出。今年以来收益21.56%，近一年收益52.10%，近三年收益48.16%，在较长时间维度上为投资者带来了较为可观的回报。
#AI算力需求高景气 产业链股持续活跃# #下半年行情主线是哪个？#
