1、 调整总会来，我认为这次不会很剧烈。

2、 准备迎接调整机会，重点关注的方向

3、 文章第二节有最新的市场信息，第三节有今日策略。

一、 聊一聊最新的港股/A股市场：

1、 今天聊1件事：迎接市场调整的准备。

2、 市场可能调整，但我认为这次的调整不会很强烈。

3、 上证指数用这种稳定上涨的方式突破，短期没有明显加速上涨的迹象，后劲会比较足。当然这里有郭嘉队的功劳，今年买了2000亿的ETF，其中超过6成是沪深300。

4、 指数稳定最大的作用，是给资金稳定信心的环境，只要指数不大幅波动，资金可以不断进行板块轮动，消灭全部的低位板块（现在市场就在做这件事）。

5、 低位的板块涨的非常急迫，比如最近的反内卷方向，这些都是长期下跌的板块，因为反内卷驱动的逻辑，是供给减少导——产品价格回升——企业利润回升。被资金哄抬炒作起来的第一波结束之后，能不能继续向上，就要看资金能否形成共识，对行业真正好转的共识。这里面，“产品价格回升”的一个重要参考，就是期货市场对应的品种价格是否上涨，比如螺纹钢、多晶硅、碳酸锂、焦煤焦炭之类这些东西的价格。我们最近能看到期货市场借这波预期，涨的很猛，但第一波资金也是来做超跌反弹的，涨完以后，还要继续上涨，需要更坚实的基本面基础。

6、 上证到3600，其实是个比较容易亏钱的阶段。因为这时候，很多板块都已经涨过了，接下来入场是否变成追高，取决于选择的品种，后劲是否足够。

7、 今天基本所有的指数都在调整，接下来我会重点看的方向是：港股科技、机器人、红利低波。目前没有打算进入新的方向（只有机器人是最近新进的方向）。

二、 今天值得注意的8条信息

PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

1. 核心信息： 市场因获利了结与事件观望进入回调避险模式。

 原文佐证：港股回调，获利了结是主要动能。科技和消费板块是被抛售的主要对象。今日A股与港股市场在经历了前期上涨后，进入短暂的回调与避险阶段。恒生指数结束了连续五天的上涨，下跌1.11%。

 简短解读： 普涨行情结束，市场进入选择期，所有指数短期承压。

2. 核心信息： 周末中美贸易谈判是市场短期谨慎的核心不确定性。

 原文佐证：分析师普遍认为，市场在等待中美谈判结果，这是导致今日回调的主要原因。

 简短解读： 这是影响港股科技及恒生科技指数最直接因素，但我看到有机构在策略中表示应该降低宏观因素在港股的影响权重。说明机构认为港股不应该再重点看宏观政策，应该看行业驱动。

3. 核心信息： 资金正主动进行高低切换而非恐慌离场，买盘力量依然强劲。

 原文佐证：整体买盘力量是卖盘的2倍。资金正从零售/消费板块流出，并流入保险股。

 简短解读： 这表明流动性充裕，回调属健康轮动，正为后市蓄力。

4. 核心信息： 港股工业与物流板块逆势走强，成为资金轮动中的明确受益者。

 原文佐证：工业板块连续第二日表现强劲，中远海控上涨4.9%，京东物流上涨2.2%。

 简短解读： 虽然指数调整，但资金还在港股中寻找可进攻的方向。

5. 核心信息： 消费与旅游板块成获利了结重灾区，市场对前期乐观预期的兑现趋于谨慎。

 原文佐证：中免集团在昨日大涨10%后今日下跌5.4%，市场对海南独立关税区政策的乐观情绪可能正在降温。

 简短解读： 行情驱动逻辑是海南独立关税，去旅游消费可免税，这种依赖政策和复苏预期的板块，其上涨持续性存疑。

6. 核心信息： 金融板块（券商、银行）同步回调，印证市场情绪普遍降温。

 原文佐证：金融股出现获利了结，中金公司下跌1.8%，邮储银行和建设银行均下跌1.4%。

 简短解读： 作为市场情绪的放大器，金融股回调确认了整体风险偏好的短期回落。

7. 核心信息： 保险股成为机构资金的“避风港”，获大额买单流入。

 原文佐证： 友邦保险等保险股出现大额买单（chunky bids）。

 简短解读： 这是典型的防御信号，表明大资金正寻求确定性，利好红利低波指数中的保险权重股。

8. 核心信息： 须警惕个股“黑天鹅”风险，权重股的负面消息会拖累市场情绪。

 原文佐证：快手下跌，因有报道称其头部主播出售了“有问题的”产品。

 简短解读： 作为港股的主要权重股，今天下跌对指数有负面影响。但这种短期事件影响，很容易被市场修复。

9. 核心信息： AI智能体（AI Agent）正从概念迅速走向商业化，已形成产业共识并获巨头力推，首批应用案例开始涌现。

 原文佐证：在7月23日的2025中国互联网大会上，专家明确指出AI正从大模型向AI Agent发展，将成为互联网的新范式。OpenAI于7月17日正式推出ChatGPT智能体功能；AWS于7月16日发布了帮助企业规模化部署智能体的工具。旅游平台马蜂窝（7月25日）宣布将发布“AI旅行助手”；金融科技公司Pipe（7月23日）已推出四款AI智能体用于自动化处理内部业务流程。

 简短解读： 今天市场挖掘的概念方向（AI智能体），作为AI的细分领域，虽然题材炒作成分较大，但对于保持AI科技方向的关注度和市场热度有利。

PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

三、 关于港股/A股策略

工银港股通科技30：

涨到前期压力位了，但今天的调整不强烈，还行。

这里可以减仓（但不一定会跌很多）。

调整如果温和，可以跌下来再加仓。

要不要做个小波段，是取舍问题。

今天南向资金是最近流入最大的一天，昨天和前天看到报告跟踪到有外资进入港股，整体资金流应该不错。

红利低波：

从前天开始就说了这个K线走势应该等待，不宜加仓，后面连续两天调整，确认了调整信号。

接下来要等一个止跌企稳的信号，暂时先不急了，红利没必要抢跑，也没必要着急，这是整个市场里，为数不多的，越跌含金量越高的指数。

想赚快钱的人，不适合这个指数，想搞长期配置的人，在红利跌的时候可以重点关注。

——以下是：股市消费记录——

中国资产：

1. 工银港股通科技30：保持在舱，今日未动。

2. 东方红红利低波：保持在舱，今日未动。

做合格金融消费者，从记账开始！

中国消费记录：

<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>

风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$

$博时中证机器人指数发起式C(OTCFUND|018095)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$

$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$

$创金合信中证红利低波动指数C(OTCFUND|005562)$

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