1、 银行为什么强势反弹？
2、 创新药反弹到底出什么利好？
3、 文章第二节有最新的市场信息，第三节有今日策略。
一、 聊一下最新的港股/A股市场：
1、 港股今天休市。我认为只要美股那边涨，能带着KWEB、CQQQ两个中概指数上涨，港股这边问题就不大。
2、 今天A股这边，创新药、银行反弹。这两个是机构赛道。
3、 银行昨天我们还刚说了没什么问题，今天浦发银行新高了，整个板块集体反弹。板块逻辑我认为可以关注国债收益率。国债收益率起不来，险资还会认为银行的股息率有性价比。具体的我在下面第二节的相关消息里，做了解释，这里不多讲了。
4、 另外，中行研究院今天发布的三季度展望报告，对经济压力做了明确的表达。挺好的，不藏着掖着的，直面问题。报告里有一段话让我挺意外的，AI等新兴产业发展动能强，为银行也盈利增长提供新支撑。他们真这么认为？银行贷款支持AI基建？
5、 创新药今天反弹，主要是因为今天发布了《支持创新药高质量发展的若干措施》。主要利好是国家将开放医保大数据，帮创新药企找到市场需求；新增了“商保目录”，避免只能走医保灵魂砍价这条路；以前新药进医保也会被医院找理由延迟销售，现在要求医院不得找理由影响创新药配备。这些都是中长期的政策利好。但底色还是看创新药的海外BD（对外授权合作）收入，这是本轮创新药的逻辑起点。
二、 今天值得注意的6条信息
PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 官方智库预警下半年增长承压，确定性依赖内部政策。
原文佐证： 【中行研究院展望报告】 预测三季度GDP增长5%，低于上半年的5.4%，并指出下半年经济面临“不确定性增加”、“不稳定性因素较多”，需“以内部确定性的增长来应对各种外部不确定性”。
简短解读： 最近央行、中行的报告，都传达出了对下半年经济压力的观点，基本不用心存侥幸了，以此为背景考虑投资策略吧。
2. 核心信息： 市场情绪谨慎分化，存量资金激烈博弈。
原文佐证：截至午盘，A股上涨个股约1700家，下跌超3400家，呈现显著的“指数涨、个股跌”现象。两市成交额放大，显示资金在积极调仓换股。
简短解读： 今天主要是银行带大盘股反弹，上证比较稳，科技类比较波折。
3. 核心信息： 市场资金呈现“跷跷板效应”，在避险与政策两端轮动。
原文佐证： 今天市场资金从前期热门的多元金融、数字货币等板块流出，集中涌入受政策驱动的创新药和具防御性的银行板块。
简短解读： 机构风格今天重新占优势，短线题材让路。
4. 核心信息： 险资等长线资金正系统性增配银行股。
原文佐证： 机构分析指出，今年以来险资举牌银行股案例频现，一季度末持仓比例已创下2018年来新高。
简短解读： 险资配置这边，可以看国债收益率。目前十债收益率连1.7%都不到，银行股息在3.5%或更高。新会计政策让险资买入银行后，把股息计入利润，股价变动计入资产。而股东主要看财报利润，这成为险资买入银行的大背景，能更好的给股东交代。
5. 核心信息： 国家级重磅政策出台，系统性重塑创新药估值逻辑。
原文佐证：国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，将中国创新药的商业逻辑从过去高度依赖“医保控费”的单一路径，转变为“医保保基本 + 商保补高端”的双轮驱动模式。。
简短解读： 医保压价低，但进商保会好很多。是明确的对创新药的政策利好。
6. 核心信息： 国产AI芯片板块内部分化，竞争加剧是主因。
原文佐证： 光刻机/芯片板块整体走强，但龙头股寒武纪逆市大跌。其下跌被归因于沐曦科技、摩尔线程等强劲对手的IPO最近获批，打破了其“稀缺性”预期。
简短解读： 沐曦科技、摩尔线程，与寒武纪是竞争关系，都是做高端芯片的。本来市场上只有寒武纪，现在多了两个可选择的，市场就会更仔细的考虑寒武纪股价的性价比了，所以今天寒武纪跌。
PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
三、 关于港股策略
港股科技最近加过了，这里等待就行。
红利低波今天反弹了，继续蹲守，这是个适合下跌加仓的方向。
如果下半年国债收益率继续降，红利还是香饽饽。
创新药…反弹有点快，再看看。
——以下是：股市消费记录——
中国资产：
1. 港股通科技30：保持在舱，今日未动。
2. 东证红利低波：保持在舱，今日未动。
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$
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$华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015283)$
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$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$
$创金合信中证红利低波动指数C(OTCFUND|005562)$
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