消费电子行业研究周报：黄仁勋访华释放积极信号，看好算力与应用端共振的AI投资机遇!

消费电子：看好算力与应用端共振的AI投资机遇!

　　英伟达CEO黄仁勋于第三届链博会期间访华，明确表示中国开源AI为全球进步催化剂，指出人工智能已进入“机器人浪潮”时代，同时H20芯片重启供应预期升温，强化市场对算力链条的信心。综合来看，当前AI板块算力端硬件升级与应用端模型迭代形成共振，看好算力与应用端共振的AI投资机遇。

　　1）黄仁勋盛赞中国开源AI与机器人浪潮，H20重返中国释放正面信号。

　　2）Kimi K2参数升级对标全球主流，OpenAI与xAI重构Agent竞争格局。

　　3）台积电Q2利润同比增长60.7%，AI芯片需求成为业绩增长核心。

　　4）GB300启动出货，多家厂商预计九月出货放量。

　　GPU服务器迭代及ASIC渗透率提升带动PCB量价齐升：

　　面板行业需求放缓，7月价格价格小幅下修，龙头公司表现出较强韧性：

　　建议关注：消费电子零组件&组装：工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子（港股）、东山精密、欣旺达（与电新组联合覆盖）、环旭电子、比亚迪电子（港股）；

　　消费电子材料：创新新材（与金属材料组联合覆盖）、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技；

　　连接器及线束厂商：鼎通科技、立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术；

　　被动元件：洁美科技、国瓷材料；MLCC：三环集团、风华高科、达利凯普；电感：顺络电子、麦捷科技、铂科新材（金属材料组覆盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体；

　　面板：京东方、TCL科技、彩虹股份、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子、奥来德（与机械、化工联合覆盖）、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电（化工组覆盖）、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；

　　CCL&铜箔&PCB：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、生益电子、南亚新材、深南电路、建滔积层板、生益科技、金安国纪、华正新材、方邦股份、深南电路、兴森科技、景旺电子；

　　消费电子自动化设备：科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、凌云光、精测电子；

　　品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电组联合覆盖）、小米集团（港股）（与海外、汽车联合覆盖）；折叠屏产业链：蓝思科技、领益智造、精研科技、统联精密、科森股份、凯盛科技（与建筑建材组联合覆盖）、长信科技、长阳科技、汇顶科技。

　　风险提示：消费电子需求不及预期风险;新产品创新力度不及预期风险;地缘政治冲突风险;消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险。