8月28日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），震荡上行，收盘上涨1.93%。同期，上证指数上涨1.14%。

【业绩动态】华西证券公司上半年营业总收入为20.73亿元，同比增长46.72%；归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长1195.02%。公司拟每10股派发现金红利0.40元

【市场动态】高盛数据显示，7月全球主动型基金对中国股市的配置比例升至6.4%。同时，被动型资金加速流入，截至7月底，外资被动型基金今年以来累计净流入已达110亿美元。外资机构认为，流动性改善、美元走弱以及居民储蓄充裕等因素共同推动中国股市活跃度提升。

【机构观点】中国银河证券认为，截至2025年8月26日，证券板块PB估值1.57倍，处于2010年以来34.5%分位，仍然具备一定安全边际，板块配置正当时。

证券公司震荡上行，主要因市场交易活跃度显著提升，直接推动板块上行。机构普遍认为，在政策红利释放、市场活跃度持续及业务转型深化的背景下，证券板块有望迎来从业绩驱动到估值重构的完整周期。

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