1 消费行业处于回暖拐点期。

小水分析了消费行业回暖趋势和渠道变化带来的投资机会他指出地产政策企稳将增强消费意愿，消费企业可能进入上行周期消费渠道从大卖场转向线上平台和种草类APP，新品牌需捕捉渠道变化当前消费需求由供给端创造，非刚性需求占比提升他与同事长期合作，通过共同调研和情绪分享提升投资能力。

2 消费投资关注生活细节。

小水分享消费行业投资逻辑，强调通过亲身体验和观察生活细节发掘投资机会，如关注涨价现象和行业趋势他提到投资与生活紧密相关，并分享个人投资经验，如敢于上仓位和止损此外，小水指出投资工作变化，包括更多线上交流以实现信息平等。

3 1.大消费板块表现分化。

小水分析了端午节后大消费板块的表现差异，指出服务消费和可选消费表现强势，而传统消费板块如食品饮料和家电相对疲软，反映了消费复苏的结构性特征
2.服务消费持续回暖小水结合端午假期旅游数据，说明服务消费如旅游、餐饮、娱乐等需求持续回升，与线下活动消费场景的恢复密切相关
3.传统消费受宏观经济影响小水指出家电等传统消费板块的下跌与地产后周期需求疲软相关，反映了宏观经济偏弱的现状。

4 端午旅游消费呈现分级特征。

小水分析了端午假期旅游市场，国内出游人次增长但客单价下降，显示消费能力减弱，性价比高的周边游、民俗游和亲子游更受欢迎跨境旅游也保持增长，日韩是热门目的地整体消费呈现分层特征，既有大众需求也有高端升级需求此外，黄金珠宝以旧换新政策对行业有短期刺激作用，补贴直接利好消费者，可能促进高金价下的需求增长。

5 黄金珠宝行业受补贴政策利好。

小水分析了补贴政策对黄金珠宝行业的短期和长期影响，短期刺激消费，长期提升保值需求家电板块因补贴政策执行问题短期受挫，但需求仍旺盛，预计下半年补贴重启将改善白酒行业表现相对平稳。

6 白酒行业需求端整体低迷。

白酒行业受淡旺季影响，需求端整体低迷，但小食品和饮料股有创新亮点潮玩和谷子经济符合新消费逻辑，主力人群为20岁以下年轻人，未来五年人口结构支持其增长消费品持续性取决于人口红利，20岁以下人口增长支撑潮玩经济前景。

7 年轻人消费趋势值得关注。

小水分析了618消费行情和暑期消费趋势他认为618消费数据尚可但低于预期，消费需求被前置透支暑期消费中服务类消费表现较好，亲子游和出境游需求旺盛，将带动餐饮娱乐和零售商贸此外，消费行业资本操作频繁，反映了行业变化。

8 消费行业整合趋势向好。

小水分析了消费行业整合趋势，指出运动户外赛道持续高增长，部分公司通过收购拓宽价格带并提升品牌形象。他强调应关注公司基本面而非短期资本操作，认为重组并购有利于长期发展，如宠物食品公司股份转让等案例。对于传统消费企业转型，他持乐观态度，并以童装公司向品牌扩张为例说明产业链延伸的积极意义。港股融资也被视为拓展海外市场的有效方式。最后他预计国补政策将持续支持消费板块。

9 补贴政策短期调整不影响中长期效果。

小水提到部分地区因预算耗尽出现补贴空窗期，但线上购买仍有补贴1-5月数据显示补贴对家电、汽车消费提振效果明显，3000亿预算将落实李老师认为新消费仍是投资主线，因其业绩增长质量优于传统消费，如黄金珠宝、潮玩等新兴领域他强调需甄别个股机会，供给创造需求逻辑持续有效。