HI 大家好久不见，最近也是被股市猛涨冲昏了头脑，今天总算喘口气，来聊聊债。

先说结论：

股债跷跷板效应可能会持续发生。需注意中途修复机会，阅兵前股市有望继续稳中有升。后期债券市场比较担心的可能还是大宗商品修复后继续涨价带来的PPI同比上行以及由此引发的通胀担忧。

今日市场

债市今日整体还是看股市脸色，但午后股市情绪退潮债市反弹。具体来看，现券整体窄幅震荡。近午间股市走升叠加资金面情绪偏紧，有消息称“X-Repo上的隔夜逆回购短时间内全部消失，此后出现1.45%的10e供给，价高量少”。观察午后的资金情绪，非银隔夜资金价格在1.40%附近，较昨日抬升10BP左右，但银行间资金价格未有显著抬升，资金面整体维持均衡态势。债市于当前点位进步突破或需股市明确的阶段性见顶信号来回补此前跳空缺口以及资金面的支持。

利率债

今天绿多红少，尤其是长期限品种，表现不佳。

债收益率与利差均处于历史低位，波动加大，机构偏谨慎。建议哑铃型策略，持有票息较高、低波动的防守型品种和流动性好的高波动品种。

信用债

今天红多绿少。

收益率和利差处于低位，但市场波动性增加，机构对长久期品种配置偏谨慎。短端信用债的票息收益具有一定吸引力，可作为防御配置的重点。

可转债

中证转滿恶指数收跌2.82%，报476.94，成交额为1110亿元。全市场仅8只转债上涨。提示转债风险！

#半导体周期上行：产业链股持续活跃##曝iPhone17大规模量产！果链股活跃##大盘3800点 你踏空了吗？##八月基金投资策略##达人收息方法论#

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

$富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$

$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$

$兴银收益增强C(OTCFUND|018500)$

$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$