聊白酒这事，得带着历史望远镜看。这阵子总看到有人说白酒涨得磨人，年轻人不喝了，渠道压货要爆雷。你们发现没有？每轮周期底部都这论调——2013年有人喊茅台要破百，2003年说白酒要被洋酒取代，结果呢？茅台从200块涨到2000块，用了仅仅6年。

核心逻辑就三点，吃透了就不慌。第一，35-55岁的消费主力还在，商务宴、婚宴这些硬场景跑不了。茅台上半年9%的增速摆着，五粮液也有5%，基本盘稳得像老黄牛。这群人喝酒不是选饮料，是社交刚需，只要生意还在做，酒桌就散不了。

渠道压货是周期阵痛，不是绝症。现在头部企业都在搞数字化控货，去库存已经到后半段了。参考2016年那波，渠道库存清完就是涨价窗口，茅台批价从800涨到1800，也就用了一年半。

别被“年轻人不喝”吓住。25岁不喝不代表40岁不喝，当年80后还说绝不碰白酒呢，现在不照样成消费主力？小瓶装、低度酒这些创新，就是在培育新场景，急什么？ 至于所谓的“禁酒令”，说白了是挤泡沫。公款消费的水分挤掉后，真实的商务和大众需求反而更扎实。2012年那波调整后，茅台的大众消费占比从30%提到70%，反而更健康了。

现在这位置，跟2014年、2003年没本质区别——都是优质企业被错杀的阶段。估值回到近五年低位，机构持仓也降到历史次低，筹码结构干净得很。 不想费劲选个股的，盯着$招商中证白酒指数(LOF)C$就行。白酒从来不是涨最快的，但穿越周期的能力，A股没几个能比。现在缺的不是机会，是熬到拐点的耐心。等经济回暖的信号一明确，该来的都会来的。#白酒永远滴神 “酒疯”行情能持续？##持续反弹！白酒这波要涨多久？##白酒持续走强 喝酒行情又来了？#