近日，美国7月非农就业数据大幅低于预期，市场对此反应强烈。数据显示，5月和6月的就业数据被大幅下修，共计减少25.8万个就业岗位，7月新增就业仅7.3万人，创下9个月以来的新低。这一数据引发了市场对美国经济前景的担忧，纳斯达克指数在数据公布当晚大跌2.24%。
数据解读与市场反应
此次非农数据的大幅下修，揭示了美国就业市场的真实状况，戳破了此前市场对就业市场强劲复苏的预期。数据公布后，市场对美联储降息的预期迅速升温，芝商所利率期货显示，9月降息的概率已从40%升至90%，年内三次降息的可能性也显著增加。部分投资者甚至押注美联储可能在9月直接降息50个基点。
美股的长期逻辑未变
尽管就业数据疲软引发了市场对经济衰退的担忧，但美股的长期上涨逻辑并未改变。回顾过去50多年，美股经历了多次较大幅度的调整，但每次危机过后，美股往往能够创出历史新高。例如，2024年4月标普500指数的最大回撤为21%，但仅在两个月后便重新创下历史新高。这种“短跌快修复”的情形在历史上也多次出现，往往为投资者提供了逢低布局的机会。
外资流入与科技巨头表现
外资对美股的投资信心并未因短期市场波动而动摇。今年前5个月，外资净流入美股达1193.9亿美元，创下近十年新高。
近期的财报季也进一步验证了美股科技巨头的盈利韧性。以苹果、亚马逊、Meta和谷歌为例，这些公司在AI领域的布局已从概念阶段进入实际盈利阶段：
苹果：服务收入创历史新高，达到274亿美元，同时在AI领域的持续投入进一步巩固了其生态壁垒。亚马逊：云业务AWS表现强劲，单季收入增长17.5%，达到309亿美元，AI算力需求成为其利润增长的重要驱动力。Meta：AI用户突破10亿，广告效率提升10%，季度利润增长36%，并计划投入720亿美元扩建AI数据中心。谷歌：云业务收入同比增长32%，利润翻倍，2025年计划投入850亿美元用于AI算力扩张。
这些科技巨头的财报显示，AI已从概念落地为实际的利润引擎，巨头们在AI基础设施上的投入正在转化为实实在在的业绩增长。
投资建议：布局右侧交易
当前市场上，纳斯达克100指数，重仓苹果、英伟达、微软等AI产业链核心标的，能够全面覆盖从芯片算力到云服务的全产业链。
对于投资者而言，当前市场波动提供了布局的机会。建议投资者在控制风险的前提下，可以考虑通过定投等方式逐步建仓，捕捉美股科技板块的长期增长潜力。由于QD额度限制，建议投资者可优先考虑单日限额较高的产品，比如招商纳斯达克100ETF发起式联接（A：019547 / C：019548）单日限额10万元。
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$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019548)$
$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)C(OTCFUND|019442)$
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)C人民币(OTCFUND|019737)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$易方达纳斯达克100ETF联接(QDII-LOF)C(人民币)(OTCFUND|012870)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$
