近日，生猪养殖板块出现异动，牧原股份、温氏股份、梅花生物等个股早盘上涨，中证畜牧养殖指数（930707）一度拉升涨超1%。与此同时，行业反内卷信号持续释放，或成为市场关注的焦点。
政策调控与行业转变
近期，生猪养殖行业迎来政策层面的调整。农业农村部7月会议明确指出，将严格调控生猪产能，重点通过合理淘汰能繁母猪、严控新增产能等措施，引导行业向高质量发展转型。官方目标是将能繁母猪存栏量调减至3900万头，以缓解产能过剩压力。
在此背景下，多家生猪养殖企业开始调整发展战略。神农集团近日宣布终止筹划一年多的定增计划，而巨星农牧则选择延长定增授权有效期。这两家企业的定增方案均涉及养猪产能扩张，此次调整表明行业正在逐步摒弃盲目扩张的模式，转向更加注重质量和效率的发展方向。
猪价弹性与市场预期
过去几年，生猪养殖行业的产能快速扩张导致供给过剩，猪价持续承压。但随着行业产能实质性收缩，市场对猪价的上涨预期逐步增强。
从历史数据看，供给端的变动对猪价具有显著的放大效应。例如，2023-2024年生猪出栏量变化幅度在3%-4%区间，但猪价波动幅度却高达11%-20%，弹性约为3-5倍。若行业成功将能繁母猪存栏量调减至3900万头，预计供给端将减少约3.7%，按历史弹性推算，猪价有望实现11%-19%的温和上涨。
此外，四季度是传统消费旺季，叠加政策对“二育”和出栏体重的严格管控，供给压力有望进一步缓解，为猪价上涨提供支撑。从时间传导来看，产能去化的影响将在2026年上半年逐步显现，但四季度猪价仍有较大上涨概率。
投资布局：左侧时机已至
当前生猪价格整体维持在14元/公斤以上，但部分时段价格短暂回落至14元以下，行业正处于猪价低迷期。从历史经验来看，猪企股价通常会先于猪价启动，市场资金已在布局周期反转。
近期，中证畜牧养殖指数（930707）持续获得市场关注，该指数持仓中，牧原股份、温氏股份、新希望等头部猪企权重合计超60%，为投资者提供了一种打包布局生猪养殖行业的便捷工具。
总体来看，生猪养殖行业正逐步从“规模至上”转向“质量优先”，产能去化叠加政策调控为猪价上涨提供了支撑。当前猪价低迷期或为左侧布局的较好时机，投资者可关注相关指数联接基金，把握周期反转的潜在机会。
#超级水电概念回暖 行情能否持续？##国家育儿补贴每人年补3600元##创新药再度爆发！CRO领涨##香港《稳定币条例》本周正式生效#
$招商中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|014415)$
$国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$
$华夏中证农业主题ETF发起联接C(OTCFUND|016078)$
$富国中证农业主题ETF联接C(OTCFUND|015879)$
$博时中证农业主题指数发起式C(OTCFUND|017020)$
$华宝中证全指农牧渔指数发起式C(OTCFUND|013472)$
$鹏华国证粮食产业ETF发起式联接C(OTCFUND|021087)$
