近日，A股上市银行分红大幕持续展开，截至7月15日，已有35家上市银行完成2024年度利润分配，累计现金分红总额达到6215亿元，居各行业之首。
其中，工商银行以近1100亿元的分红总额领跑，招商银行分红规模也突破500亿元。7月以来，已有工商银行、招商银行等10家银行实施A股分红派息，后续宁波银行、浦发银行、农业银行和杭州银行也将陆续派发红利。
与此同时，保险资金长周期考核新规的发布，进一步强化了银行板块的配置吸引力。新规将险资考核周期从年度延长至3年和5年，更加注重长期稳健收益，这与银行股的稳定分红和低波动特性高度契合。银河证券指出，银行股具备较高的股息率和较低的估值水平，且业绩波动较小，符合险资“长期投资、价值投资”的导向。
从资金流向来看，保险资金对银行股的偏好持续增强。截至一季度末，保险资金重仓银行股市值达2657.8亿元，持仓占比提升至45.05%，远超其他行业。券商测算显示，险资每年对A股的增量资金或超过3500亿元。
值得关注的是，全市场唯一跨AH市场的银行主题ETF——银行AH优选ETF（517900）今年以来获资金净流入7.1亿元。该基金采用AH价格优选策略，每月动态调整成份股，优先选择AH两地上市银行中估值更低、股息率更高的标的。截至7月4日，14家H股银行股的股息率高于A股，且估值均低于相应A股，呈现出“更高股息、更低估值”的特点。
自2017年12月发布以来至2025年7月4日，银行AH全收益指数累计涨幅达101.8%，显著跑赢中证银行指数（75.96%）和沪深300指数（17.41%）。此外，该ETF近日纳入融资融券标的，进一步提升了投资灵活性，投资者可通过融资买入放大收益，或融券卖出赚取做空收益。
场外客户可通过联接基金（A：016572 / C：016573）布局银行板块。
整体来看，银行板块凭借高股息、低估值和业绩稳定性，正成为长线资金布局的重要方向。在险资长周期考核新规的推动下，银行板块的中长期配置价值有望进一步凸显。
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$招商中证银行AH价格优选ETF发起式联接C(OTCFUND|016573)$
$鹏华香港银行指数(LOF)C(OTCFUND|010365)$
$易方达中证银行ETF联接(LOF)C(OTCFUND|009860)$
$富国中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|013330)$
$华夏中证银行ETF联接C(OTCFUND|008299)$
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
